福建板块盘中拉升，截至全天收盘，厦门国贸，实达集团涨5.20%，象屿股份涨8.79%，福建水泥涨7.69%，厦门港务涨7.08%，三木集团涨2.19%，厦门信达涨2.38%。
此前，发改委发布《海峡西岸经济区发展规划》，近期海西自贸区也在申报审批中。中金分析师认为，中央正在酝酿对福建的支持政策，或将在近期出台。分析师称，自贸区仍在审批中，但综改方案已经先行，自贸区方案仍在修改完善和审批中，自贸区意味着中央加大福建的基础设施投入，由此带动大国企投资福建，拉动经济增长。
海西自贸区在今年年初提出，由福州、厦门、平潭三地联合申报，是海西经济区的重要组成部分，对应了台湾地区正在规划建设的以六海一空为核心的自由经济示范区。虽然自贸区目前仍在申报阶段，但已经得到了市场的广泛关注。相关标的包括：厦门国贸，厦门港务，建发股份，福建高速，厦门空港，象屿股份。
中金分析师认为，自贸区看点在对台合作。历史渊源决定海西在对台合作、吸引台人才和资金方面具有天然和无可替代的优势。
交运视角看海西经济区专题研究报告：物流先行 洼地填平
本期投资提示：
我们认为在当下的政治经济环境中，海西不仅仅是停留在概念的炒作，其本身具有特色可以挖掘。边申报、边调整、边建设以及对台是海西自贸区的两大特色：1最初的方案是以厦门单独设立自贸区；2014年初福建省调整战略，将厦门、平潭、福州等地进行捆绑，打造海西自贸区；再至7 月，福建省出台《关于深化对台交流合作推动平潭科学发展跨越发展的意见》，提出积极探索平潭自由港建设等；反映了福建省政府在自贸区申报及建设上的积极与务实。2着重对台，是海西自贸区的地理区位优势，也是政治经济的战略特色，即：深化对台交流，促进两岸贸易往来，打造两岸交流的先行先试区域，与台湾经济全面对接。
公路、水路、铁路、航空等客、货运周转量是区域经济的体温计。不管是以基础设施建设推动，还是以经济结构转型、商业模式创新带动的区域经济发展，经济活力迸发催生的客流量、货物流量、资金流量和信息流量增量也将成为该区域物流企业大发展的驱动力 。更为重要的是：要想富，先修路这一宣传标语，也道出物流运输在区域经济发展过程中的重要性。
货物及客流增量驱动投资机会。1以中国上海自由贸易实验区的经验，自贸区内推行贸易自由、货物进出自由、货物存储自由、货币流通自由和人员进出自由，带动了物流、资金流、信息流和客流的增加，而落地最为显著的是物流、客流以及因此带来的土地增值。2建发股份、厦门港务、象屿股份、龙洲股份等受益于物流增量；龙洲股份、福建高速、厦门空港等受益于客流增量。建发股份在厦门及周边地区有土地储备总计近200 万平方米；在海西地区土地储备超过460 万平米。海西开发必将提升公司储备土地的价值。当下政治经济环境下，海西自贸区的发展有望加速提上日程，我们建议重点关注建发股份和龙洲股份。
海鸥卫浴：2013年报点评：双主业共同发展
来 源： 中信建投 撰写时间： 2014-03-28
事件
公司公布年报，实现营业收入16.76亿元，同比增长1.47％，实现营业利润4686万元，同比增长80.40％，实现归属于母公司股东的净利润4035万元，同比增长14.11％。基本每股收益0.1元。每10股派发现金红利0.5元含税。
简评
营业利润增速高，毛利小幅回升
公司实现实现营业收入16.76亿元，同比增长1.47％，实现营业利润4686万元，同比增长80.40％。毛22.9％，同比增加0.7个百分点。期间费用率19.43％，同比降低0.03个百分点。公司毛利率提升的主要原因是一方面公司不断优化产品结构，提高无铅产品比例，另一方面降本增效，提升良品率。公司营业利润的高增速一方面来自于毛利率提升，一方面来自于投资收益的增加。投资收益增加主要是本年交割收益增加所致。
卫浴下游需求复苏、产品结构升级
公司是世界最具竞争力的高档卫浴产品专业制造服务K&；；BMS供应商。全球多家顶级卫浴品牌的供应商，前五大客户占总收入比例55.6％。公司出口占总收入的80％以上。目前美国房地产市场复苏良好、欧洲逐步走出衰退，美加欧中的无铅法案不断落实，无铅产品比例不断提高，都有利于公司下游需求增长和产品结构升级，公司将不断提升整体设计配套服务能力增加产品附加值。
双主业共同发展，完成转型升级
公司在不断发展原主业的同时，大力开拓第二主业节能产品领域。以爱迪生品牌大力发展集中供暖、分户计量、计费的供暖云计费系统通断时间面积法和太阳能增压宝家族系列产品。太阳能热水器有三大难题：热水器流量小、忽冷忽热和逆流。公司自主创新可变射流增压技术一次性解决三大问题，在零耗电的情况下即可轻松增压，加大出水流量。在第十五届中国国际高交会上荣获全国优秀产品奖。目前我国每年销售太阳能热水器2000万台左右，存量用户1-1.5亿个。市场空间巨大。
投资评级和盈利预测
14年被公司定位为转型升级验收年，公司原主营业务下游需求好转，第二主业有望突破。预计14-15年营业收入分别为17.95亿元和20.72亿元，对应EPS0.15和0.20。维持增持评级。
汉钟精机：冷链景气+产品创新，公司业绩有望继续快速成长
来 源： 华泰证券 撰写时间： 2014-03-31
公司发布2013年年报，与我们的预测一致。2013年营业总收入8.49亿元，同比增长21.3％；实现归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，同比增长39.9％；每股收益0.62元。分配预案：每10股派3.5元，每10股转增1股。
毛利率创新高，费用率持平，盈利能力持续改善，ROE回升至17.2％。2013年公司综合毛利率36.12％，创历史新高。毛利率大幅提升主要有两方面原因：1公司持续进行产品创新，冷冻冷藏压缩机中的低温系列、中央空调压缩机中的大功率产品等高毛利产品的占比持续提升；2主要原材料价格下降以及成本控制得当，营业成本增幅小于收入增幅。2013年公司期间费用率14.87％，基本持平。
市场份额快速提升，中央空调压缩机市场占有率扩大，增速大幅超越行业。2013年水冷螺杆中央空调销售规模同比增长4.6％，汉钟冷媒压缩机实现收入5.48亿元，同比增长23.7％，显著高于行业增速。超越行业的主要原因：公司不断进行产品创新，抓住机遇抢占竞争对手市场份额，中央空调销量增速加快。
冷链物流行业景气上升，冷冻冷藏压缩机销量同比增长较大。为了加快农产品冷链物流发展，2013年开始部针对产地端库实行农业补贴，同时农产品电商兴起，对农产品品质要求提升，促发产地冷库投资热情，小型冷冻冷藏压缩机需求旺盛。公司开启式压缩机和双段低温系统压缩机已逐步开始量产，冷冻冷藏系列压缩机机型已较完整，可全面覆盖行业需求。公司将深耕与细作，力求让其成为公司新的增长点。
新产品性价比优势明显，空压机销量增速超预期。2013年，公司适时推出了7~8公斤小型化新产品，产品性价比优势明显，抢占市场份额，销售状况超出预期。2013年空压机业务实现收入2.38亿元，同比增长24.6％，远好于空压机行业水平。
汉声铸件开始为众多国际知名厂家配套，2014年有望开始扭亏。2013年浙江汉声加大产品研发力度，积极开拓销售渠道，目前产品不仅实现自给自足，而且已经成为众多国际知名厂家的配套商。产品领域逐渐扩大，2013年实现收入7364万元，同比增长83％，虽然全年亏损308万，但第3季度已经开始实现盈利。上海柯茂在经过调整股权结构，重新布局市场，规划内部管理后，2013年实现收入1981万，并开始实现盈利。
斯米克：转型进行时，健康板符合当前国情
来 源： 湘财证券 撰写时间： 2014-04-04
2日我们参加了斯米克联合调研，与公司高层领导进行了交流
我们近日参加了斯米克的联合调研，与公司领导进行了交流，主要关心问题集中在新项目进展情况和经营情况，并对明年公司经营、发展进行了交流。
公司未来3年看点：1健康板或成转型新增长点；2主业瓷砖经过搬迁和产品更新换代，今年将是新起点，成本预计有下降空间；3公司将尝试进入养老产业。
健康板是公司自主开发2年之久，完全自主配方自主工艺生产的新型建材，不同于普通石膏类板材，斯米克健康板有两个最大特点：释放负离子，防火级别A1。释放负离子最大效果是有净化空气悬浮物提高空气质量之功效，目前产品已经获得国家认证，具有释放负离子且无放射性。在当前国内各大城市雾霾泛滥现状下，该产品是符合国内最急迫需求的新型建材，并且是代表公司转型方向之一。公司共投资1.2亿元，两条线预计于2014年四季度投产。
公司主业瓷砖事业部经过这两年的搬迁和产品推陈出新，去年新产品占比已经接近30％，今年亦有新产品推出，一旦今年产能利用率提升成本将会进一步降低。并且公司在经销模式上会深入推进，经销商数目今年预计有望增加100家以上达到400家左右。
养老产业在国内是一个朝阳产业，公司绝对优势是上海厂房搬迁后遗留下来的600亩优质地块，未来2-3年以后将是一个很好的看点，我们将持续关注公司养老行业进展。
估值和投资建议。
2014-2015年EPS分别为0.07、0.13元，PE为95、51倍，今年增长主要将会依靠新产品和成本下降，健康板可能是最有可能超预期放量的增长点，我们将持续关注。
风险提示。
健康板项目投产进度低于预期，房地产市场大幅下滑，新产品打开市场进度度慢于预期。
环旭电子：公司年报点评：逐步走出业绩低谷
来 源： 长城证券 撰写时间： 2014-03-27
投资建议
公司2013年实现营业收入1，427，235万元，同比增长7.03％。归属于上市公司股东的净利润56，421万元，同比下降12.84％。公司具备核心竞争力，未来将加强产业链整合。我们预计公司2014-2015年净利润为8.52亿、11.10亿，EPS为0.84元、1.10元，目前股价对应PE为24.5倍、18.8倍。
投资要点
收入增长，净利润下降：公司2013年实现营业收入1，427，235万元，同比增长7.03％。归属于上市公司股东的净利润56，421万元，同比下降12.84％。获利能力下降主要因产品持续面临降价压力及新产品材料成本比重升高的影响而增加，造成了利润下降。此外在2013年度发生下列事件对获利也产生不利的影响：1、通讯类产品在新产品微小化及制程能力提升的过程中曾发生良品率较低的情形使报废损失增加，影响获利金额约2，730万元。2、汽车电子类产品因配合客户产品召回维修预提产品成本约1，000万元。3、工业类产品因供货商泰晶科技苏州有限公司财务危机事件发生计提资产减值损失及费用共计约1，500万元。
通讯类产品稳定增长：通讯类产品、消费电子类产品、电脑类产品、工业类产品以及汽车电子类产品营业收入呈现增长趋势。存储类产品因企业级磁盘阵列客户需求减缓，在其他产品增长不如预期情况下使2013年的营业收入较2012年下滑。电脑类产品的增长主要受惠于平板电脑订单的稳定增长及新机种2013年有较大量出货所致，带动了公司2013年电脑类产品营业收入的增长。汽车电子类产品受惠于客户订单增加，表现在公司营业收入也呈现上扬的趋势。
公司具备核心竞争力：公司作为电子产品领域大型设计制造服务商，具有核心竞争力：1、前瞻性战略优势--掌握市场需求变化及科技产业发展的主流趋势；2、整合优势--精中选优，高效整合；3、研发优势--研发与主流技术同步，与市场需求、客户需求同步；4、客户优势--与国际大型品牌商建立了稳固的供应链合作伙伴关系；5、管理优势--经验丰富的专业管理团队和高效的供应链管理能力。
未来加强产业链整合能力：公司作为全球电子设计、制造及服务的DMS领导厂商，公司凭借着多年来与全球主要领导品牌厂商的长期的合作关系，在细分领域中保持了领先的地位。同时，保持既有的精中选优的策略，根据市场动态、客户需求以及电子科技的主流技术，结合公司多年累积的核心优势，锁定高成长性且具有一定市场规模的电子信息产业。同时，公司也将寻求外部的成长契机，加强在产业、供应链、客户、技术，提升自身在电子信息产业当中的竞争力。
风险提示：电子行业波动性风险，原材料价格波动风险。
中福实业：控股股东不减持承诺，彰显未来信心
来 源： 国泰君安 撰写时间： 2014-04-02
公司公告大股东承诺未来12个月不减持，彰显对平潭及公司发展充足信心，维持2014-15年EPS0.15/0.45元，维持增持及12元目标价。
控股股东承诺未来12个月不减持公司股份，彰显对平潭及公司未来发展的充足信心。控股股东山田林业目前持股约35.88％，其不减持承诺自2014年4月3日起至2015年4月2日止。
平潭政策落地速度快于预期，短期有望逐步兑现。13月5日，平潭港口岸获批对外开放；3月27日鼓励类企业15％企业所得税优惠政策落地；2政策红利不断兑现，验证了我们对政策的前瞻性预期，有利于平潭吸引和培育高端产业，推动两岸共同家园建设，随着封关进度推进，我们预期会有更多优惠政策将于近期落地。
公司有望长期受益平潭开发建设。1我们认为，平潭岛地理位臵和政策优惠力度决定了其政治定位要明显高于自贸区，平潭岛经历3年开发，基础设施建设如火如荼，环岛路，地下管网，海峡一桥等已落成，未来规划修建高铁、海底隧道等联通机场和福州市区，通勤条件大为改善加速企业进驻，对台开放口岸雏形已然显现；2公司作为平潭岛注册唯一A股上市公司，得天时、据地利，受益路径猜想：1若自由港获批，岛内土地升值空间巨大，公司项目将直接受益；2可能获取更多BT项目。
预计2014-15年EPS0.15/0.45元；公司更名、股权治理结构的改善将使大股东与资本市场的利益诉求趋于一致，维持增持及12元目标价。
风险提示：政策风险、项目拓展风险、销售不达预期风险
中福实业：平潭自贸区相关公司
公司作为A股唯一一家在平潭注册的上市公司，将多方位参与平潭的基础设施建设，为平潭自贸区概念的直接受益标的。
公司的主营业务：造林营林、林地开发与森林资源财苑综合利用、林木产品加工与销售；工程施工总承包；房地产开发；房屋租赁；进出口贸易；投资控股及管理；
资产管理；企业兼并及经营，设备租赁，建筑材料，室内装饰；综合技术服务，技术信息咨询。
2013年至2020年，平潭综合试验区进入全面开发阶段。中福实业目前在平潭综合试验区内的项目包括90万方混凝土工程、30万平米建材城项目、市政园林绿化建设、总部基地建设等多个建设项目，公司将充分受益于平潭综合试验区的全面开发。
厦门国贸：当国贸遇到自贸
来 源： 长城证券 撰写时间： 2013-11-26
投资建议
预计公司13年~15年EPS分别为0.52元、0.64元和0.76元，目前股价分别对应10.6X、8.5X和7.2XPE，估值低廉。公司地产业务价值52亿，商贸业务估值21亿，合理市值约73亿，目前股价对应的安全边际充足。目前厦门持续推进自贸区建设，公司参股经国资整合后的厦门集装箱码头集团有限公司近10％的股权，是自贸区最大的实际收益者之一。安全边际+催化剂降临，我们维持公司推荐的投资评级。
安全边际充足，估值低廉：从安全边际的角度看，公司的地产业务不断发力，12年、13年连续两年地产销售将超过65亿元，即使将其单纯视为一个地产公司，按目前主流地产公司0.8倍的市销率估算，地产对应的市值就可达52亿，并且销售未来具有持续性。此外，商贸零售业务年主营利润12亿，我们预计13年净利润3亿元左右，按目前商贸公司7倍的市盈率，此项业务对应的市值约21亿。按此合计，仅此两项业务公司合理估值就在73亿左右，而目前市值73亿；当前股价对应的13年、14年市盈率也仅有10.6X和8.5X，安全边际充足。
厦门自贸区建设进入实质阶段：日前，福建省委、省政府要求，厦门经济特区要努力在探索自贸区建设上取得新突破，加快构建与国际规则接轨的开放型经济体系，积极提升经济国际化水平。同时，统筹考虑申报设立厦门自贸区，力争在国家扩大试点时列入试点范围。
自贸概念关联密切，最大的实际收益者之一：13年2月，厦门市合并了涵盖港务控股、象屿股份、厦门国贸持有的东渡港区、海沧港区、嵩屿港区码头公司的股权和资产。其中，厦门港务控股子公司港务物流、控股股东国际港务以及新世界港口、厦门国贸、厦门国贸子公司宝达投资、象屿股份子公司象屿物流作为股东，拟将分别持有的4家公司海天码头、国贸码头、海沧港务、象屿新创建码头新设合并成立一家合资公司。新设公司暂定名为厦门集装箱码头集团有限公司，合资公司成立时，上述四家将被合并注销。合资公司注册资本预计为24.37亿元，其中，港务物流持股0.55％，国际港务持股52.90％，港务集团持股14.79％，象屿物流持股8.53％，厦门国贸持股7.82％，宝达投资持股1.61％，新世界港口持有剩余部分股权。公司是自贸区建设最大的实际收益者之一。
厦门国企整合大戏：2011年以来，厦门市国资委推动了金圆集团、信息集团和轨道集团的整合、成立。此次港口整合涉及了3家A股上市公司、2家公司的25个码头泊位，以及上百亿资产，是厦门最大规模的国企资产整合行动。
安全边际+催化剂：我们在今年6月首次向市场推荐了厦门国贸具体请参阅《地产高增长，价值待重估厦门国贸600755调研报告》，2013年6月27日，逻辑是公司的变化被市场所忽视，安全边际充足，价值被严重低估。截止目前，股价已上涨约50％，远远跑赢指数，也验证了我们当初的逻辑。我们认为当前股价仍具备一定的安全边际，厦门自贸区建设的持续推进也将成为股价进一步上涨的催化剂。
风险提示：销售和结算不达预期；系统性风险。
建发股份：业绩超预期，触网进行时
来 源： 广发证券 撰写时间： 2014-03-28
业绩超预期，利润率改善
建发股份业绩快报。13年收入1021亿，同比增12％，营业利润45亿，同比增27％，净利润27亿，同比增25％。EPS1.20元，业绩超预期。营业利润率4.43％，较12年增0.53个百分点，一是源于毛利率较高的地产项目结算较多，二是公司供应链业务升级后，利润率较2012年有一定改善。
供应链升级持续，房地产业务稳健
我们2月24日发出的深度报告《触网升级志在千里》中指出，公司确定了结合互联网、升级供应链业务7 2 1的战略发展方向，进一步打造上控资源、下控渠道，中间提供物流、金融、信息等增值服务的经营模式，目标是成为集贸易结算、第三方物流、金融服务、信息服务和方案策划为一体的供应链运营商，向垂直化电商平台迈进。公司利用成熟供应链运营体系，已充分布局物流服务和供应链金融。13年地产销售将超180亿，同比增25％。土地储备过万方，可售货值充足，预计14年销售增30％。
募资进一步升级供应链升级
公司确定以总股本22.38亿股为基数，向全体股东10配2.768，配股募资的35亿元将全部用于公司的供应链运营业务。
预计公司13、14年EPS分别为1.20、1.40元，维持买入评级公司今年的主题词是变革与创新。不同于普通国企，公司的内在机制十分灵活，管理层自我革新的动力和能力将得以充分发挥，我们看好公司立足为中小企业搭建平台提供最高性价比的一站式供应链服务愿景。地产业务为业绩提供安全边际。大股东和高管增持也凸显对公司发展信心。
风险提示
公司供应链升级慢于预期。地产风险影响公司业绩。
厦门空港：业务量维持两位数的较高增长
来 源： 招商证券 撰写时间： 2013-12-08
事件：
2013年10月份，公司完成飞机起降同比增长12.6％，旅客吞吐量同比增长12.1％，货邮吞吐量同比增长8.3％。
评论：
1、10月份公司飞机起降和旅客吞吐量保持2位数的快速增长，呈现客货两旺的情况。10月份，公司完成飞机起降1.44万架次，同比 12.6％。旅客吞吐量和货邮吞吐量分别完成173.3万人次和2.53万吨，分别同比增长12.1％和8.3％。今年1-10月份累计来看，公司完成飞机起降13.9万架次，同比增长14.7％。旅客吞吐量和货邮吞吐量分别完成1655万人次和24.3万吨，分别同比增长14.9％和10.9％。快速发展得益于公司对机场时刻扩容不遗余力，对航线拓展的持续重视。
2、由集团代建的T4航站楼预计明年年中投入使用，对公司暂不构成大额折旧压力，但未来存在择机注入上市公司的可能。T2改造投产后，公司航站楼的合计设计吞吐能力达到年1800万人次，极限吞吐能力预计在2320万人次。空侧方面，单跑道起降能力可以达到600架次/日。公司积极挖掘时刻容量资源，我们预计2013年全年来看公司空/陆侧产能利用率分别在75％和85％左右，仍有一定空间。预计在2014年年中，总投资约10亿元，总建筑面积12万平，先期工程7.2万平，年设计旅客吞吐能力1000万至1200万人次的T4航站楼将投入使用，年旅客设计吞吐能力将提升50％至2700万人次，未来产能空间充足。
3、预计2013-15年EPS为1.48、1.65和1.86元，给予审慎推荐-A的投资评级。公司目前股价对应PE分别为10.8倍、9.7倍和8.6倍。公司经营管理稳健，腹地旅游市场发展较快，受商务需求乏力影响较小，业绩增长较为稳定。厦深高铁预计年底开通，公司至广州和深圳的航班占比在10％左右，同时考虑新增航线，实际分流影响预计大幅小于此比例。同时，自贸区概念有望持续发酵，继上海自贸区获批后，厦门等地也计划申报自贸区，建议关注。
4、风险提示：夏深高铁分流影响高于预期、T4航站楼注入时间和方案的不确定性、对台关系恶化、宏观经济低于预期等。
厦门信达：2013年净利2.4亿元 同比增长
厦门信达0007014月3日晚间发布2013年年度报告，2013年，公司实现营业收入256.49亿元，同比增长46.36％；实现归属于上市公司股东的净利润2.42亿元，同比增长210.07％；基本每股收益1.01元，上年度这一数据为0.32元。
公司表示，2013年，国内经济进入结构深度调整，业务模式转型升级阶段，公司发展机遇与挑战并存。公司明确产业发展方向，落实战略规划，启动再融资工作，做强做大电子信息产业，同时做好商贸和房地产业务规划。公司通过加强内部控制建设，实现快速发展。
公司2013年利润分配预案为：以2014年04月02日的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.40元含税，送红股0股含税，不以公积金转增股本。
同时，公司发布了2014年第一季度业绩预告，预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润5444.31万元–7259.08万元，同比增长50％ - 100％，上年度这一数据为3629.54万元。
公司解释，预计2014年第一季度业绩较去年同期增长，主要原因为2014年3月公司控股子公司福建省信达光电科技有限公司收到福建泉州湖头光电产业园管委会拨付的部分科技三项补贴资金3000万元；公司控股子公司丹阳信达房地产开发有限公司确认香堤国际一期部分房产销售收入。
象屿股份：2013年业绩预增80％-120％
象屿股份60005729日晚间披露业绩预告，公司预计2013年归属于上市公司股东的净利润与上年同期法定披露数据相比，将增加80％到120％。上年同期公司净利润为11485.79万元。
公告称，业绩预增主要系：2013年度公司全资子公司象屿物流参与厦门港集装箱码头业务整合，象屿物流以象屿新创建码头50％股权按评估值作价出资参与设立厦门集装箱码头集团有限公司，本次投资产生的大额投资收益在2013年度内予以确认。
上一篇:铅酸蓄电池概念股龙头一览
下一篇:福建板块股票有哪些