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配资114华尔街铜牛被砸 A股又一个利好 十大券商一周策略

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-09-10

  配资114导读:
'金九银十'预期浓厚 医药股仍是基金心头好
前10次宣布降准后A股6次上涨 券商集体唱多后市 “牛市旗手”看高一线
十大券商一周策略:做多窗口出现 A股或冲击年内前高 牛市第二波上涨远景更明朗
华尔街铜牛被砸 A股又一个利好
本周股市三大猜想及应对策略
郑眼看盘:降准利好袭来 无需追涨
加仓中国 外资A股'扫货'路线图曝光
“金九银十”预期浓厚 医药股仍是基金“心头好”
9月首周A股在多项政策利好提振下再现“量价齐升”带动权益基金收益明显上升。公募分析人士指出随着利好政策的持续发力市场将在“金九银十”的预期下持续回暖。而超额收益潜力明显的医药行业依然是公募持续布局的投资领域。
独立性及韧性明显
配资114上周以来从释放降准预期到降准实质落地A股市场迎来多重政策利好。受此提振上证综指、深证成指和创业板指均录得不俗涨幅。股指大涨之下北向资金净买入也发生变化。数据显示上周北向资金合计成交净买入额280.09亿元超过7月和8月的净买入额总和。
“A股近期的独立性及韧性已越来越明显。”平安基金指出自9月以来北向资金成为本轮行情的主要推动力量。随着沪指重回3000点市场情绪将得到显著提振。“未来MSCI、富时罗素、标普等外资配置资金还将持续流入。长期来看A股估值具备吸引力风险溢价处于有利水平提供了很好的战略配置机会。”前海联合基金则指出在逆周期政策的持续发力下A股交投情绪在“金九银十”预期下已出现明显转暖。
数据显示截至9月6日股票型基金的股票投资比例为85.39%较8月底时的83%左右的水平明显提升。其中健康医药主题基金实现了明显的超额收益。数据显示38只医药健康主题基金上周有33只实现正收益收益最高达到10.3%。而从近1个月的回报来看38只基金的平均收益高达10.94%。其中华夏乐享健康、农银汇理医疗保健主题等基金收益均超过13%。
某公募的医药基金经理林晓(化名)对记者透露道其管理的医药基金今年以来的业绩超过基准10多个百分点主要是因为重仓了创新药和医药配套服务类标的医疗服务、医疗器械等高景气度的子板块也有所布局。
聚焦高景气度子行业
从A股中期业绩来看288家医药公司上半年有186家实现净利润正增长其中有24家公司的净利增速超过30%。其中华润三九、智飞生物等企业盈利增速不仅超过60%且盈利规模均超过了10亿元。
记者发现生物医药概念指数今年以来累计涨幅达到了26.44%但5月至6月期间有过一波回调。林晓表示上半年政策对医药股行情的影响较大6月时受到“4+7”(指在4个直辖市与7个城市进行带量采购)试点范围扩大的影响医药股曾一度下跌10%。“但当时我们提前做了回撤控制且抓住了医药板块中子板块的成长机会所以基金产品整体表现比较好。”
“医药行业的赛道和风口都具备持续性超额收益潜力很明显。”林晓指出医药行业的背后是庞大的健康医疗需求若能持续关注政策变化与细分领域的成长性依然是可以持续布局的投资领域。
招商医药健康产业股票基金的基金经理李佳存指出未来10年时间是中国人口老龄化加速的十年随着60岁以上的人口占比越来越高医疗支出的负担会越来越重。在这种背景下医药行业的需求增长将非常大其成长性和确定性远远强于其他消费品。同时李佳存认为医药行业是一个强专业性领域且细分行业众多在不同阶段的表现又差异巨大研究难度比其他领域更高需要长时间的专业积累。若能在这样的行业里长时间深耕专业投资者的价值完全能得以显现。因此符合经济趋势的确定性医药成长标的将会非常稀缺“无论是战略配置意义或长期持有头部医药公司都值得重点布局。”
林晓还指出接下来在医药布局的方向上没有大的调整但考虑到医药子行业间的景气度差异较大接下来会坚持在一些高景气度的行业进行标的筛选。 中·国·证·券·报· 余世鹏

 

  前10次宣布降准后A股6次上涨 券商集体唱多后市 “牛市旗手”看高一线
上周A股表现强势。上证指数周涨幅3.93%日线五连阳市场赚钱效应显著增强。
上周五盘后央行再发重磅利好降准如期落地将释放9000亿元长期资金。上周末国际指数编制公司标普道琼斯正式发布纳入其指数体系的A股标的调整名单囊括1099只个股。据招商证券测算本次纳入有望为A股带来11亿美元的被动增量资金。
据此机构对“金九行情”的乐观预期进一步升温曾在一季度打出“牛市大旗”的中信建投证券也再度发声继续看好后市建议优先配置券商股和科技股。
此前降准后地产及医药表现较好
根据上·证·报·的统计从2015年6月至今年5月前10次央行宣布降准后的次一交易日上证指数有6次是上涨的;在宣布降准后的5个交易日上证指数有5次累计涨幅为正;在宣布降准后的20个交易日则有6次上证指数累计涨幅为正。
国信证券策略团队发布的研报则称据历史经验A股市场在央行启动降准后的1个月内延续跌势的概率稍大但在进入降准周期后的3个月和6个月内市场涨跌的概率各占一半。
从各行业板块的表现看在进入降准周期后的半年内房地产、医药行业表现相对较好采掘、非银金融行业表现相对落后。
市场还有什么期待?
9月4日国常会提出要“及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”9月6日央行即宣布将于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点并额外在一定范围定向降准1个百分点。
对于此次降准落地不少机构点评是“如期而至”。海通证券首席经济学家姜超表示本次降准将合计释放资金约9000亿元。新的LPR机制下降准有助于银行报价加点空间下调市场化降低实际利率水平。市场利率下行则股债双牛有望延续。
降准之后市场还有什么期待?
中信证券宏观研究团队的诸建芳认为:“全面降准再现后续或有降息。” “向后看预计在‘量’的调节后是对‘价’的调节。我们判断央行已具备跟随降息的条件若9月美联储降息9月下旬可能迎来MLF利率的调降预计幅度约为10至15个基点。此外央行有望引导一年期LPR利率降低。”诸建芳表示。
国泰君安首席宏观分析师花长春同样表示:“后续降息可期。一方面将会通过下调MLF利率来引导LPR利率下行及贷款利率下行。另外为加大对制造业的支持力度不排除下降制造业中长期贷款利率100个基点的可能。”
但也有分析师持不同观点国泰君安固收研究团队便表示:“我们认为货币政策会保持相当大的定力。随着9月份降准落地未来几个月再难有显性宽松的政策出台市场一直预期的MLF利率下调恐怕不会太快被兑现。”
“牛市旗手”再发声:还有上涨空间
上周A股市场的走强再叠加周五盘后的政策利好以及标普道琼斯发布纳入调整名单不少机构对于A股近期走势预期偏暖。
如一季度行情中的“牛市旗手”中信建投证券甚至高喊:“3500点指日可待!”
中信建投表示本次全面降准是今年来的第三轮降准采取的做法与今年1月类似都是采用全面降准置换到期MLF的操作。1月全面降准释放资金约1.5万亿元净释放长期资金约8000亿元资金净释放金额与本轮降准相近。上一轮全面降准后市场股债双牛券商股、科技股、消费股先后领涨。
中信建投认为在利率并轨后本次央行实施年内第三轮降准信用宽松和利率下降将逐步实现盈利触底可期A股有望再创新高实现3500点的目标。在行业配置方面中信建投优先推荐券商股和科技股并加配困境反转的化工股、汽车股等周期品坚守消费股和高股息品种。
中金公司则表示政策宽松将提振市场情绪叠加互联互通南北双向资金大幅流入短线可能还有反弹空间。
国金证券李立峰策略团队认为此次降准将大规模释放流动性强化当前A股科技股占优的市场风格而非传统周期板块占优。行业配置上在传统消费板块股价逐现分化的同时国金证券看好5G、半导体、计算机、光伏及券商板块的后续表现。 .上.证 .汪.友.若

  十大券商一周策略:做多窗口出现 A股或冲击年内前高 牛市第二波上涨远景更明朗
中信证券:国内政策宽松预期已明确A股成功突围
金融委和国常会密集发声逆周期政策发力影响A股四大担忧中的国内政策主线已经明显改善成为市场突围的主驱动。财政方面专项债年内或将扩容以提振基建;货币方面全面+定向降准已经确认且并不制约后续降息空间;另外预计十九大四中全会也会强化改革类政策的预期。
1)从突围到起势A股仍有向上动能。目前市场对国内政策的担忧已明显改善且近期政策力度不弱;而未来几周预计全球三大经济体央行顺次降息明确全球宽松的预期。另外企业盈利的拐点虽仍需时间确认但边际已有好转。四大担忧将逐步明确从突围到起势A股仍有向上动能。
2)本轮上涨上证综指有望冲击年内前高。纵向比较A股隐含风险偏好仍处于偏低水平;横向比较A股在全球主要指数中估值分位数相对较低:未来A股存量资金的风险偏好料将提升而外资依然会保持稳定较高净流入。预计2019/20年全部A股盈利增速6.0%/10.4%随着政策蓄势和企业盈利预期改善估值切换将进一步打开指数上行的空间。上证指数向上突破了2800~ 2900区间后预计将继续向上在本轮上涨中有望冲击年内前期高点。
海通证券:牛市第二波上涨的远景更明朗
①维持牛市三段论第二波上涨条件是基本面和政策面共振盈利和估值戴维斯双击目前政策面确认预计基本面3Q见底之后回升。
②借鉴历史第二波上涨期间行业分化源于盈利弹性差异最近两个月结构性行情分化正是因为盈利差异。
③牛市第二波上涨的远景更明朗初期确认基本面数据见底时仍会有反复。中期继续看好科技和券商。
广发证券:“降准”落地专项债扩容+“降息”可期
“降准”落地专项债扩容+“降息”可期。周五“降准”释放9000亿长期资金“宽货币+稳信用”政策组合再次确认。
(1)地方债额度接近用完“稳增长”导向下专项债扩容存在提早发行需求;(2)“降息”也是“加快落实降低实际利率水平的措施”并且LPR形成机制改革也已疏通政策利率(MLF)到贷款利率的传导渠道。
总量上来看A股盈利底不迟于Q3出现;结构上来看信用、盈利、估值分层下龙头股仍具备较高的“性价比”“降准”以及“降息”预期将进一步抬升龙头估值水平。
华泰证券:两个利差呵护A股相对收益最好板块仍是科技成长
央行决议全面+定向降准华泰证券预计短端利率下行空间大于长端期限利差或走阔、中美利差或保持较阔状态两个利差的趋势呵护权益市场风险偏好。
A股资金面上9月第一周北向资金大幅净流入预计后续两大国际指数对A股的扩容与纳入仍将带来增量外资。A股市场面上板块的成交额和估值分化在加大预计相对收益最好的板块仍是科技成长但风格难以极致分化或将由周期、金融的估值修复来弥合。整体A股在当前估值水平的绝对收益大概率不会差继续推荐科技股+汽车板块适时关注周期股的估值修复机会。
招商证券:降准如期而至A股再迎东风
货币政策边际放松逆周期调节力度加大短期提振市场情绪。降准释放流动性带来期限利差扩大有利于长端利率下行而利率下行叠加风险偏好改善助推股市估值提升。降准配合LPR新机制引导企业融资成本下降将对非金融上市公司盈利形成直接提振。
在当前“低利率”+“低社融增速”的组合下股市吸引力进一步提升叠加资本市场支持政策和科技上行周期继续看好“券商+科技股”的表现建议关注计算机、军工、传媒、券商。
 兴业证券:市场由战略防御转向战略进攻
站在当前时点诚然外部环境、内部增长转型等压力仍在不低估阶段性因为外部风险带来的扰动但改革措施、政策催化给市场带来的活力不容忽视积极主动地把握机会。建议结构性行情下投资者可逐步乐观新兴成长弹性十足。流动性宽松预期提升中美暖风、国庆70年催化风险偏好提升结构性行情正逐步拓展。
市场由战略防御转向战略进攻“挺进大别山2.0”战略进攻机会如期上演把握“指数突破前期高点”的进攻机会。
安信证券:秋季行情尚不急于兑现
近期政策如期加码安信证券预计宽货币+积极财政的组合还会持续发力秋季行情尚不急于兑现。其次对于短期指数预期高度安信证券认为也不宜过于激进客观来说和春季行情相比全球经济下行压力及市场对经济见底的预期不可同日而语近期猪肉价格上涨人民币汇率调整等因素对国内通胀预期也构成一定影响。
总的来说安信证券认为秋季行情还未到兑现撤退时还可以积极寻找前期表现相对落后的一些优质公司的机会但随着行情渐入佳境投资者后续应该保持一个合理的收益预期不宜过于躁动追涨。
光大证券:当前市场仍处底部配置期
往后看光大证券认为通缩效应将减轻结构性通胀压力市场再次进入“数据弱政策松”第四阶段未来风险溢价有望继续下行且市场流动性改善成为市场上涨的动力。结合历史统计降准半个月和1个月内市场通常有可观正收益中证500和创业板受益更明显当前市场仍处底部配置期建议继续耐心持仓。
结构上可增配性价比高且有复苏趋势的汽车以及受益于政策松的中小创(5G、半导体、信息安全和金融科技)短期增加对券商、周期和军工的关注。海外方面本周中美敲定会谈计划使局势获得进一步好转的机会。由于9月内全球流动性增长预期十分强劲风险资产将继续获得支持。
方正证券:市场做多窗口出现
风险偏好提升做多窗口出现。10月底之前市场做多窗口出现结构性机会精彩纷呈。核心驱动力来自于风险偏好的持续回升情绪改善主要来源于三个因素。一是逆周期政策对冲力度明显加大;二是改革与开放同时提速提振市场信心;三是近期催化事件频出风险偏好快速回升。
行业配置的主要思路:科技+可选+金融看好科技和可选消费。结构性机会中最看重科技核心逻辑在于利率下行金融资源倾斜。广谱利率下行有助于估值弹性金融资源包括直接融资和间接融资都加大对科技企业的支持以及科创板和创业板的注册制改革等都有助于科技企业融资更便利获取金融资源细分领域关注消费电子、计算机软硬件自主可控、通信5G及其应用场景;可选消费对流动性比较敏感反映了居民财富预期的变化关注汽车和家电;金融板块已经连续4个季度出现了业绩的相对优势关注银行、非银券商等。综合来看9月份超配汽车、医药生物、电子。
中银国际证券:券商及科技股有望成为反弹首选
短期来看估值修复行情仍将延续反弹高度及持续性难及Q1。相比一季度利率中枢下行+盈利预期改善+风险偏好提升驱动的反弹逻辑9月市场盈利预期难有明显改善但库存周期寻底阶段需求短期依然承压Q3盈利或难超预期。对比当前全A估值水平及历史分位情况中银国际证券认为市场估值驱动的反弹修复空间弱于Q1。
流动性边际缓和叠加风险偏好抬升9月A股市场有望迎来估值修复带来的反弹行情。市场环境与Q1及6月相似类比历史利率中枢下行叠加风险偏好抬升背景下市场结构表现高贝塔属性的券商及科技股有望成为反弹首选。当前市场对于潜在不确定性事件已经存在一定预期短期来看改革政策的释放更有可能带来市场风险偏好的提升未来无风险利率下行预期的兑现有望延续反弹窗口。 券商中国
 

  华尔街铜牛被砸 A股又一个利好?
上周A股市场强劲上扬原本以为要出现的短线调整都在日内化解。最终沪指全周反弹113.36点涨幅为3.93%。上周五大盘更是在尾市拉升沪指强势收出五连阳。
上周五盘后利好来了央行宣布全面降准。而就在上周末华尔街铜牛被砸有人认为这是A股的又一个利好。事实真的如此吗?现在达哥和牛博士对此展开讨论。
牛博士:达哥你好上周大盘的强势是否有些超出预期?
道达:是啊大盘连续五天的上涨这是今年4月大盘调整以来少有的强势表现。当然消息面的不断刺激更是给大家带来不断的惊喜。上周是9月行情的第一周大盘强劲上行宣告国庆行情也就此开启。
一方面管理层不断释放利好消息另一方面海外资金也给予了市场有力的支持。连续5个交易日沪股通、深股通都是大规模净流入说明海外资金踊跃进场态度积极。
此外上周四大盘高开高走盘中一度突破3000点整数关。而一些强势股的调整也基本上在盘中就完成了。这样的表现确实是具备了强势行情的诸多特征。
牛博士:9月7日纽约华尔街的铜牛竟然被人砸坏了牛角上出现了明显的裂缝。于是很快有人说这是华尔街的风水被破坏了这可能意味着美股牛市也出现了裂缝美股牛市即将终结。你对此怎么看?
道达:达哥给大家简单介绍一下华尔街铜牛的背景。1987年美国股市曾经出现过一次大崩盘道指从2700点跌到了1600点附近很多人血本无归。随后一位意大利艺术家开始为华尔街设计这头铜牛雕塑并在两年后的年底将铜牛摆在了华尔街上意在祝福股市来年牛气冲天。此后美国股市走出了一波长达10年的牛市直到2000年科网股泡沫破灭才开始转入熊市。
达哥想说的是作为全球最大经济体美国经济下滑对全球经济都有不利影响。美股进入熊市对于新兴市场而言难道真的是好事吗?当然美国经济走弱股市大跌对于新兴市场来说可能会出现一些新的发展机遇但我认为美股崩盘对A股绝对是不利的。
简单来说近20年来美股经历两次熊市一次是2000年到2003年的熊市一次是2007年到2008年的美国次贷危机。两次美股的崩盘新兴市场都无法避免遭遇重创的结局。更直白地说如果美股崩盘现在涌入新兴市场的资金必然会回流美国股市A股市场也会受到冲击。
牛博士:听达哥这么一说我觉得我们还是应该从自身出发不要以为美股崩盘了A股就会受益。那么你对降准的事情怎么看对后市行情会产生怎样的影响?
道达:央行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外为促进加大对小微、民营企业的支持力度再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点于10月15日和11月15日分两次实施到位每次下调0.5个百分点。
显然这是一个重磅利好。上本周市场感觉大盘要调整却始终没有调整反而收出五连阳。这其中很重要的因素就是对降准的强烈预期尤其是周五最后阶段的拉升明显是对盘后利好预期的提前释放。降准预期其实盘面已经有所消化了而降准消息公布后在历史上短期走势没有大概率的走势倾向所以对于今天的走势还是要保持平常心重点是看中期趋势。
牛博士:看来大盘越是往上涨达哥越显得谨慎操作上有什么需要注意的呢?
道达:达哥的谨慎主要是基于短线操作上的谨慎。很多时候大家为什么容易被套?不是选股有问题而是喜欢追高买入在股价大涨的时候买入一旦遇到短线调整就又陷入被动。
所以即便我对大趋势依旧乐观但我认为想要买票的话还是要等到短线调整的时候再介入。另外从个股层面看现在依然不是个股普涨的大牛市行情。就以上周五为例依然有近半数的个股在下跌。因此如果手上的股票浮盈丰厚我认为还是有必要设置好止盈位。 .每.日.经.济.新.闻

  本周股市三大猜想及应对策略
配资114猜想一:A股继续上攻?
实现概率:90%
具体理由:央行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外为促进加大对小微、民营企业的支持力度再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点于10月15日和11月15日分两次实施到位每次下调0.5个百分点。
根据央行测算本次全面定向降准释放长期资金约9000亿其中全面降准释放资金约8000亿定向降准释放资金约1000亿。中信建投证券认为9月17日有2650亿1年期MLF到期本次降准生效试点为9月中旬与税期以及巨量MLF到期形成对冲。与此同时定向降准政策在10月中旬与11月中旬分两次实施有利于有序释放资金对冲税期影响。
2019以来央行共实施两轮降准第一轮是在1月中旬和下旬实施全面降准第二轮是在5、6、7月分三次实施的定向降准。中信建投证券认为本次全面降准是年内第三轮降准采取的做法与今年1月类似都是采用全面降准置换到期MLF的操作。1月全面降准释放资金约1.5万亿净释放资金长期资金约8000亿元资金净释放金额与本轮降准相近。上一轮全面降准后市场股债双牛券商、科技股、消费先后受益。
应对策略:A股正在展开第二轮上涨投资者宜及时布局绩优品种从而实现金秋大丰收。
配资114猜想二:券商股迎来机会?
实现概率:80%
具体理由:两市36家上市券商今年上半年的经营情况日前集体亮相。较之去年的“得经纪业务者得天下”资本市场回暖券商自营业务的重要性凸显。今年上半年经纪业务整体情况方面34家有可比数据的上市券商中剔除今年上市的红塔证券营收方面除天风证券、第一创业之外其余33家券商均实现收入同比增加;净利润方面中信证券、招商证券等大券商出现净利同比下滑。
从净利润增幅来看净利润增幅逾100%的有中信建投、东海证券、山西证券、长城证券、东兴证券、长江证券和华林证券。与同期数据相比东方证券、兴业证券此次半年度营收挤入前十成为中报季里的翘楚。
山西证券表示近期多家券商发布2019年中报业绩增长符合预期。从分项业务来看自营收益仍是营业收入贡献中最大的一部分。经纪业务竞争格局基本不变券商多依靠投资顾问、代销金融产品、资产配置等能力的提高来完成财富管理转型。资管业务受政策影响压缩通道业务资管规模和收入整体下降部分券商主动管理规模略有上升。投行业务中券商业绩与去年差异很大竞争愈加激烈股权融资业务的集中度快速提升。因证券行业子业务划分逐渐细化没有一家券商会在所有的细分领域保持优势在相关子行业确定差异化优势不仅是中小券商的必由之路也成为众多头部券商的必然选择。
应对策略:券商估值仍处于历史底部区域配置价值较高投资者宜重点关注其投资机会。
配资114猜想三:绩优蓝筹走强?
实现概率:70%
具体理由:A股公司2019年中报披露工作收官除了*ST长生外余下的3648家公司均如期完成上半年业绩的“汇报”工作合计实现营业收入23.39万亿元、归母净利润2.13万元较2018年中期增长了10.33%和7.2%。
分板块统计沪市主板公司、深市主板公司和刚刚登陆A股的科创板公司今年上半年整体均相继实现营收和净利润的双向增长相比之下中小板和创业板依然未能脱离净利润整体下滑的趋势上半年分别较上年同期出现1.4%和20.49%的负增长。
虽然中小创公司整体利润呈现下滑趋势但这并不影响其中的中小创蓝筹股的业绩快速增长。以数据划分的100只中小创蓝筹股为统计标的今年上半年100家公司归母净利润不仅无一亏损且有92家公司上半年业绩实现了同比增长。整体来看100家中小创蓝筹股整体实现的营业收入和净利润分别较2018年中期实现了28.74%和43.08%的增长增速远远超过全部A股的平均增长水平。而除了中小创蓝筹公司业绩增速优异外大盘蓝筹股聚集的沪深300标的股整体营业收入和归母净利润也同样表现不凡分别较上年同期增长了12.47%和11.35%优于市场平均水平。
由于成长性的优异资金尤其是机构资金对蓝筹股的青睐度愈加高涨。由各大机构二季度的持仓情况来看387只蓝筹标的公司中公募基金二季度期间新建仓了16家对359家一季度末已经重仓的公司二季度再次增持。
应对策略:不少机构重仓股随中报亮相给投资者的投资方向带来参考作用后续值得继续关注机构动向。 投资快报

 郑眼看盘:降准利好袭来 无需追涨
上周A股大涨沪深综指周涨3.93%、4.95%。中小创周涨4.90%、6.38%。科技板块为主流热点但领涨品种仅在上周稍早冲高其后几天震荡明显后半周主要是基本面较差的冷门科技股补涨。在权重这边一些周期类股或前期涨幅有限品种开始上涨如金融、地产、基建而贵州茅台、海天味业、中国国旅、爱尔眼科等大消费品种表现平平。
周末市场迎来利好消息即央行宣布降准具体是决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 不含财务、金融租赁和汽车金融公司。此外为促进加大对小微、民营企业的支持力度额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点于10月15日和11月15日分两次实施到位每次下调0.5个百分点。央行有关负责人表示此次降准释放长期资金约9000亿元其中全面降准释放资金约8000亿元定向降准释放资金约1000亿元。
中国央行宣布降准后海外富时A50指数期货有所表现但涨幅相对温和。在欧美股市仅微幅上涨。不过上周五美国公布的非农数据不佳而这造成美元急跌该因素对人民币有利同时也利好A股。
最近管理层关于金融与经济方面的会议较多其中上周国常会特别说明要及时运用普遍降准和定向降准工具所以相关个股已于上周三、上周四提前涨过一轮所以短期内对股市可能并无太多提振作用。
投资者对于降准利好应该保持谈定在周一早盘高开时切不可追即使看好后市想加仓也得等等再看。如果降准的结果是高开低走那么投资者本周之内应可以逢低接货可不必注重K线形态。现在的市场已渐渐成为机构市投资者可适度漠视技术面忽略一些难看的K线而应看清基本面上的本质。现在基本面上的本质是:外围宽松几乎已成了一窝蜂行为我国经济上虽暂时有些困难但与外部相比我国相对较好。在经济下行完全可控前提下跟随全球进行适度宽松与刺激。
这几周我连续看多现在基本上仍持这个态度只是我提醒投资者短期内就一些热门品种不可追得太急。事实上早在上周稍早我就提示不要过分去追领涨的科技股了因我猜测这个板块短线就会进入震荡。科技兴国是项长远国策投资者不要想着一下子挣完其红利。多数科技股业绩还有个观察过程需要些时间来证实或证伪。
投资者对于些市盈率极高、仅凭良好前景预期的品种当然也可布局但一方面得注意适度分散投资另一方面得寻找回调介入买点而不是奋勇追涨更不宜在市场看法一边倒时去追这通常是最危险的行为。稳妥些考虑投资者一般可先着重那些业绩已相对明朗的科技股比如部分得益于软件国产化的软件股再比如部分得益于5G铺开的且已预告了业绩大增的PCB股。
至于一些前景可以想象但暂时还没业绩的品种怎么也提防些预期毕竟也只是预期。以研发与国产替代来说谁能保证科研一定能出成果?我当然希望我国能摆脱外部依赖但总也得实事求是了!近期科创板表现平平归根结底还是业绩情况暂不明朗。(.每.日.经.济.新.闻 .郑.步.春)

  加仓中国 外资A股'扫货'路线图曝光
今年以来世界经济增长出现放缓势头导致全球风险偏好降低。不过复杂的国际形势并未阻止外资配置A股的步伐。
数据显示今年以来北向资金合计净流入A股超过1200亿元。与此同时MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数公司先后提高A股纳入比重海外资管巨头更是加速布局A股市场。摩根士丹利预计2019年A股的外资流入量将达700亿美元至1250亿美元。未来10年预计每年都会有约1000亿美元至2200亿美元的外资流入。
实际上“加仓中国”正成为不少知名资管机构的共同选择。全球头号对冲基金——桥水基金创始人联席首席投资官瑞·达里奥、拥有80年历史的老牌资管巨头路博迈以及亚洲最大资管公司之一惠理创始人、联席主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海均曾公开唱多A股称A股是越来越难以忽视的市场。从外资的布局路径来看消费加科技两大板块正成为其大举布局的主要“战场”。
外资“购物车”中装了些啥?
数据显示今年以来北向资金净流入A股市场的总额达到1215.99亿元超过了2014年至2016年每年的净流入总额。其中今年1、2月份北向资金单月净流入额分别为606.88亿元、603.92亿元成为沪港通、深港通开通以来单月净流入额最高的两个月份。
那么北向资金在其A股“购物车”中装了哪些货呢?数据显示贵州茅台、五粮液、中国平安、美的集团和格力电器成为今年以来北向资金加仓市值最多的股票外资持股市值相较于年初分别增加了576亿元、248.42亿元、242.92亿元、197.2亿元和193.97亿元。
从持仓占比来看北向资金对上海机场、华测检测、方正证券、顾家家居、美的集团、宇通客车、中国国旅等18只个股的持股比例均超过10%说明这些股票是目前外资最为青睐的A股标的。
作为外资的另一重要组成部分QFII的持仓情况也具有很强的代表性。根据最新披露的上市公司半年报在3680家A股上市公司中有290只股票的前十大流通股股东中出现了QFII的身影。而2018年年报披露数据显示仅有248家只股票被QFII持有说明今年以来QFII对A股的投资范围有所扩大。
从QFII的持仓占比来看截至上半年包括北京银行、信捷电气、鹏鼎控股、安徽合力、家家悦在内的10只股票QFII持股占比超过5%。其中荷兰安智银行股份有限公司为北京银行的第一大流通股股东持股占总股本比例达11.77%;摩根士丹利公司则是信捷电气的第一大流通股股东持股占比为4.9%。
值得一提的是根据2019年上市公司半年报有4只股票同时获得了4家QFII的青睐分别是宝钛股份、聚光科技、乐普医疗和启明星辰。其中安本亚洲、挪威中央银行、比尔及梅林达-盖茨基金会等知名外资扎堆出现在启明星辰的十大流通股股东名单上。
这些获得外资加持的股票今年表现如何呢?东方财富Choice数据显示在QFII持有的290家A股上市公司中今年以来上涨的公司有211家占比达73%。具体来看深南电A今年以来累计上涨189.29%排名首位。此外五粮液、汇顶科技、生益科技、立华股份、三棵树等11只股票的涨幅也实现翻倍。
除了在海外进行直接投资不少知名资管巨头还通过获取中国私募基金牌照并发行产品来布局A股。根据私募排排网统计目前已有21家外资私募在中国基金业协会完成备案登记除了安联寰通、德劭投资、霸菱投资、野村投资暂未发行产品其余17家外资私募共计备案发行51只私募产品全部资管规模超过58亿元。
在21家备案的外资私募中富敦投资、路博迈投资、贝莱德投资、毕盛投资、安本标准投资、元胜资产等6家公司获得了投顾业务资格可以开展机构业务。
数千亿增量资金等候入场
去年6月1日起A股正式被纳入MSCI全球市场指数海外资金吹响了加速涌入A股市场的号角。
根据MSCI此前的时间表MSCI将在2019年底前分三步将A股纳入因子从5%增加到20%(5月、8月、11月)。第二步在8月27日收盘后生效即A股纳入因子从10%扩至15%;2019年11月MSCI将进行第三次扩容纳入因子将从15%扩大至20%同时将中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%纳入因子纳入。
瑞银证券中国股票策略团队发表评论称MSCI对A股的纳入因子从10%提高至15%以后将为A股市场带来约45亿美元(约合322亿元人民币)的被动资金净流入。如果中国进一步开放和发展市场预计MSCI将开启进一步提升A股权重的市场意见征询。
“MSCI指数是全球影响力最大的股票指数同时也是全球投资组合经理采用最多的基准指数97%的全球顶级资管以MSCI指数为基准。MSCI 的市场地位决定了一旦某个市场被纳入其指数就有可能获得大量资金的青睐。”沪上一位基金经理如此评价。
除了MSCIA股也获得了全球其他主要指数的青睐。8月24日凌晨富时罗素指数宣布将中国A股的纳入因子由5%提升至15%于9月23日开盘前正式生效预计将为A股带来40亿美元(约合280亿元人民币)的增量资金。此外标普道琼斯指数纳入A股也将于9月23日盘后生效市场预计将带来100亿美元(约合700亿元人民币)的增量资金。
对此前海开源基金首席经济学家杨德龙表示三大国际指数纷纷提高A股的纳入因子体现出国际资本对A股市场整体的认可他们还会继续提高A股的配置比例。在他看来这会同时吸引被动和主动管理资金流入A股。“很多主动管理型基金无论是公募基金还是对冲基金业绩比较基准就是这三大国际指数随着这些国际指数将A股的纳入因子提升主动管理基金也要相应提高A股的配置比例。”
“中国为全球第二大经济体但在投资组合的比重上却不相符A股被低配是显而易见的事。从国际主流股票指数提供商的A股纳入方案来看中国A股通过指数纳入步入国际投资者的视野才刚刚开始从初始比例到完全纳入中间还有很大的增长空间。”安联寰通中国多元资产投资总监曾睿称。
实际上近年来“加仓中国”正成为不少全球知名资管机构的共同选择。
今年8月7日全球头号对冲基金——桥水基金创始人联席首席投资官瑞·达里奥发布了他与桥水基金高级组合策略师吉姆·哈斯克尔的对话。对话中达里奥喊话全球投资者:不投资中国是危险的。
拥有80年历史的老牌资管巨头路博迈中国区CEO刘颂表示从在战略角度考量任何人都不能忽视中国作为资金来源或投资目的地与日俱增的重要性这将是全球资金长期竞争的热点。
“市场大到无法忽视。”亚洲最大资产管理公司之一惠理创始人、联席主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海对中国市场如是评价。
种种迹象显示外资正成为A股市场除了公募、保险资金之外的另一股举足轻重的机构力量。央行数据显示截至2019年上半年境外投资者A股持股市值为1.65万亿元人民币分别占境内总市值和自由流通市值的3.1%和7.5%。据中国银河证券基金研究中心统计截至今年上半年境外机构与个人持有境内股票市值与公募基金持有A股市值的差额仅为3503.31亿元人民币。
消费+科技“双轮驱动”
从投资方向来看消费和科技两大板块已成为外资布局的主要“战场”。一方面不少业绩稳健、具有核心竞争力的龙头消费股仍然备受外资追捧;另一方面在转型升级、科技兴国大战略持续推进的背景下外资对于科技股的投资热情与日俱增。
从统计的最新调研数据来看来自美国、欧洲、日本等国家或地区的机构投资者正密切关注着A股上述两大方向上市公司的动向。
数据显示多家国际知名资管机构今年下半年以来均有调研A股的记录。消费板块中高盛资产管理有限公司调研了尚品宅配、森马服饰和周大生摩根资产管理公司调研了涪陵榨菜摩根士丹利公司调研了中顺洁柔南方东英资产管理公司和三井住友资产管理株式会社调研了五粮液。
在科技股中高盛资产、摩根资产、柏瑞投资有限责任公司及安联环球投资有限公司均调研了汇川技术摩根资产8月20日调研了华宇软件南方东英资产管理有限公司调研了歌尔股份三井住友资产管理株式会社调研了广联达、超图软件、海康威视等。
“我们继续看好龙头公司建议投资者超配盈利相对稳健的消费板块(食品饮料、家电、免税运营商和机场)并增加投资组合的防御性以应对各种潜在的不确定因素。”瑞银证券中国股票策略团队称。
施罗德投资管理(上海)有限公司中国A股研究总监李文杰表示在强调经济转型升级的背景下选股方面会更加关注高质量的科技类和医疗公司而消费还是他重点关注的领域但将避开估值过高和投资者过于集中的公司。
瑞银资产管理中国股票投资主管施斌表示中国经济朝着服务业和以消费者为导向的趋势发展消费、信息科技、医疗保健类板块的许多新兴驱动因素和创新企业正在崛起发展速度超越了由投资主导的传统板块。
“积极谋求自主可控的技术发展是大势所趋。目前国内半导体设备国产化比例较低整体市场规模发展空间庞大。中国工业机器人密度不及发达经济体国产品牌所占的市场份额尚有限因此机器人产业也充满潜力。除上述领域外我仍持续关注和看好消费板块和经济转型带来的结构性机遇。”富达国际基金经理周文群称。(.上.证)

 
 

 

 
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