京津冀发展概念股有哪些

 

　　近来，京津冀一体化战略在资本市场上引发广泛热议，相关概念股期间更是“抢尽风头”。据媒体最新消息，北京大兴区首都新机场工程将于今年下半年开始拆迁，涉及几十个村，其核心区和配套设施加起来的投资不会低于2000亿元。受此影响，预计新航城的建设将给相关产业带来不小的发展机遇，比如基建、水泥、机械等。

 

　　2000亿打造北京新航城

 

　　据中证报报道，近日，在大兴区召开“媒体监督促作风转变”座谈会上，大兴区委书记李长友透露，大兴区首都新机场工程将于今年下半年开始拆迁，涉及几十个村，且首都新机场核心区和配套设施加起来的投资不会低于2000亿元。

 

　　据悉，北京新航城是围绕北京大兴国际机场，在大兴区打造面积大约为300平方公里的北京新航城。在北京大兴国际机场项目获批以后，大兴区国资委和北京经济技术投资开发总公司就已共同出资组建了一个旨在“服务新机场、建设新航城”的实体公司——北京新航城控股有限公司。不仅如此，负责新机场建设工作的首都机场建设集团公司也已经在大兴区礼贤镇设立机场办。

 

　　另外，据相关媒体消息，为了配套新机场，北京市正在规划三条高速公路与之连接，一条是位于新机场东边的京台高速，将修建一条5公里长的机场联络线；一条是位于新机场西边的京开高速，将修建一条6公里长的机场联络线；此外还将新建一条沿着南中轴线延伸的高速公路，这意味着北京城的南中轴线将打通至新机场。

 

　　这座新航城以南中轴为发展主线，辐射礼贤、榆垡、安定、魏各庄、庞各庄五镇，将建设以临空产业、商务服务、总部经济、文化创意、休闲娱乐为主的国际化高端产业新城。有关专家表示，北京新机场是首都城市功能的重要支撑，是首都经济的新引擎和城市的新地标，事关全市发展布局。北京市发改委副主任、新闻发言人赵磊也在相关场合表示，机场临空经济区规划将于年底编制出来，届时新机场将会给城南地区的发展插上一双腾飞的翅膀。

 

　　大兴区区委书记李长友此前就表示，未来机场周边将重点发展会议展览、休闲娱乐、航空食品、绿色蔬菜等多个产业。这一规划也提上今年大兴区机场建设的日程表，年底大兴区产促局等部门将大力发展航空企业总部、航空物流、商务会展、旅游休闲等高端服务业态。

 

　　稳增长先行利好基建相关行业

 

　　3月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定《政府工作报告》重点工作部门分工，今年政府工作的15个方面共55项重点任务分解到国务院各部门、各单位。

 

　　会议还提出，坚持向深化改革要动力；有利于促进解决当前发展瓶颈障碍的改革措施，要加快推出、尽早见效，进一步激发市场活力和社会创造力；各项重点工作都要以改革的精神来推进。

 

　　作为全国两会后的首个国务院常务会议，此次会议还提出，加快重点投资项目前期工作和建设进度，及时拨付预算资金。某种程度上，这一表态多少还是被主流资金解读为稳增长的重要性大幅提升。目前来看，稳增长的重要性已经确定提升，在此背景下，基建大概率会是重头戏。而就京津冀的建设来看，最为确定的无疑就是新机场的建设，在一定程度上正好也契合了管理层化解基建、水泥这些过剩产能的诉求，因而对这类品种构成利好。

 

　　市场人士也普遍认为，在稳增长以及地产政策的预期之下，投资链条有望迎来交易性机会，比如铁路、地产、建筑、水泥等，尤其是与京津冀区域概念相结合的华北地区水泥板块。

 

　　至于京津冀区域规划，民生证券更发表报告指出，这一地区的协同发展已经上升到国家战略，后续政策将迅速跟进。民生证券认为有四类机会值得关注：一是去产能带来的部分产业局部供需逆转，在华北地区大量清理水泥企业的背景下，华北地区的水泥产能将显着收缩，这无疑利好华北地区的水泥概念股；二是机构转移承接带来的机会，主要包括规划建设及区域概念股，其中河北承接地域的可能性更为广泛；三是环境污染治理带来的机会，主要涉及大气和水治理概念；四是交通设施互联互通带来的机会，主要涉及京津冀地区港口。

 

　　京津冀水泥价格悄然上涨

 

　　在稳增长以及京津冀规划的助力之下，近期京津冀地区水泥下游需求明显增加，价格也出现平稳回升。石家庄地区的企业受益于当地小粉磨站拆除，大中型企业袋装水泥今年发货量明显提升，并且熟料价格由之前的180元/吨冬储价回升至200元/吨。

 

　　自去年年底开始，为淘汰水泥过剩产能、治理大气污染，河北省已经启动大规模拆除中小水泥企业的项目，仅石家庄就对鹿泉市、平山县境内的18家水泥熟料企业的19台磨机、396个圆仓和1条旋窑水泥熟料生产线同步拆除，这已经导致了石家庄地区水泥价格出现回升。未来随着拆除力度的加大，河北区域的水泥价格仍有望继续上涨。

 

　　恰好在此时，京津冀协同发展又上升为重大国家战略，京津冀城市圈迎来发展的新纪元，这将使得河北区域的水泥供需关系出现转变，水泥也就顺势成为河北的紧俏商品，这又是一个催涨的因素。其中，金隅股份是全国最大的建筑材料生产企业之一，是中国环渤海地区最大的建筑材料生产企业，公司充分利用自身独特的资源优势，以建材制造为主业，纵向延伸出房地产开发和不动产经营产业，相互支撑、相互促进，是中国大型建材生产企业中独一无二的具有上述完整的纵向一体化产业链结构的建材生产企业。

 

　　分析人士表示，水泥企业业绩大增的原因来自多方面，环保关停在其中占据着很大的“权重”，而去年四季度水泥价格持续走高是水泥行业业绩超预期的主要原因。相关行业研究员也普遍认为，目前水泥板块存在明显的低估状况，有望迎来估值修复征程。

 

　　中金公司也在一份研报中指出，2013年四季度水泥价格持续走高是水泥行业业绩超预期的主要原因。去年第四季度以来，全国水泥价格持续走高至年底，而以往11月中旬即开始回落。分区域来看，华东、华中和华南去年第四季度水泥均价环比每吨分别提高58元、56元和79元，好于其他区域，主要是因为这些区域需求保持旺盛，而新增供应开始减少，节能减排停产较多，且区域企业自律较好。华北地区去年第四季度水泥均价环比持平，西南和西北均价环比小幅提高15元/吨左右。整个水泥行业2013年前10个月已经实现利润533亿元，同比增长约21.5%，远远高于上年同期水平，全年实现利润将超过800亿元，有望创历史第二高水平。业内人士预计2014年水泥需求仍将会有5%-8%的增速，大幅度超过新增产能0-3%的增速。而环保政策的超预期执行，极有可能带来超预期的产能限制，进而进一步推升水泥价格的涨势。

 

A股市场策略简评：城镇化重要一环，京津冀一体化

 

　　研究机构：东方证券日期：3月20日

 

　　京津冀发展战略上升至国家层面将有效解决过去的协调性不足问题，未来三地将更好地释放发展潜力。习近平在北京主持召开座谈会，强调京津冀协同发展意义重大，对这个问题的认识要上升到国家战略层面。如果梳理京津冀的政策的演变，可以发现京津冀的提法可以追溯到2004年，但由于在过去的十年中三个地区协调困难，使得其成为三个超级城市群中协调性相对最差的一个，京津冀发展战略上升至国家层面将有效解决过去的协调性不足问题，未来三地将更好地释放发展潜力。

 

　　京津冀一体化上升至国家战略意义并不仅仅在于自身经济的发展，其重要目的在于推进新型城镇化。新型城镇化的核心是人的城镇化，而人的流向最终取决于产业的流向，根据研报的分析来看，未来中国的城镇化主战场仍然在于东部和中部。在东部沿海共有三个超级城市群对于人口的吸纳能力最强，未来城镇化的核心要义在于通过这些经济较为活跃的地区，带动周边承载能力更强的小城镇发展。从城市群的产业带动性和辐射效应来看，北京对于天津和河北的经济发展并没有辐射效应，相反更多的是负面影响，北京由于是首都，使得人才、资源逐渐向其集中，造成周边地区经济发展相对迟缓。同时，经济相对更为繁荣的北京成为京津冀大部分外来人员的首要选择，但是由于承载能力有限，北京既要作为首都行使政治职能，又要承担吸纳人口的重要任务，明显已经显得力不从心，因此未来推进京津冀三地区协调发展已经成为当务之急。

 

　　投资建议：

 

　　经济一体化是一个长期过程，其基础之一在于基建一体化。习近平在提出京津冀一体化上升至的同时，提出以区域基础设施一体化作为优先领域，足以见得其重要性。建议关注：华北高速（000916，未评级）、易华录（300212，未评级）等。

 

　　京津冀未来发展的重要目的之一就是助推新型城镇化，未来北京和天津周边城市的发展机会来自于产业承接，这将给产业引导和土地开发类公司带来机会，建议关注华夏幸福（600340，未评级）、廊坊发展（600149，未评级），房地产开发类公司建议关注荣盛发展（002146，买入）、首开股份（600376，未评级）等。

 

　　未来大气污染联防联控也将作为优先领域之一，研报认为投资主线有三条，一方面是传统产业集中度提升，研报建议关注冀东水泥（000401，买入）；第二个方面在于环保投资力度加大，建议关注雪迪龙（002658，买入）、先河环保（300137，未评级）；第三条主线在于新能源汽车的推广，建议关注比亚迪（002594，未评级）。

 

　　未来政府将重点控制三个特大城市群的新增建设用地规模，长期来看，在京津冀经济一体化发展的趋势下，在城市较好位置拥有土地的公司将显着受益于工业用地调整相关政策，建议关注电子城（600658，未评级）等。

 

　　风险提示风险提示风险提示 ：市场系统性风险；政策推进力度低于预期。

 

　　【行业研究】

 

　　房地产行业：再融资开闸符合预期，强烈关注京津冀一体化

 

　　研究机构：安信证券日期：3月20日

 

　　地产行业趋势性机会仍未到，维持行业“同步大市-A”投资评级：昨天天保基建和中茵股份非公开发行A 股股票的申请经证监会审核通过。地产再融资已完全放开，未来会有更多企业通过再融资审核，但研报仍然认为再融资放开对于房地产行业影响不大，除非保增长拉开大幕，否则基本面难止下滑趋势，整体板块没有趋势性机会，维持板块“同步大市-A”评级，两条主线挖掘机会，即京津冀一体化及增发底价大幅高于目前股价的地产股。

 

　　首先，地产再融资的放开不能扩大化理解为房地产调控政策的转向。

 

　　自去年换届完成后，市场化的调控方式就已经展开，减少行政干预，让市场主导成为地产行业的主旋律。这一年来，销量、房价大涨的时候也没有进行以往的强力调控，而是市场自我调节。市场化的调控已经持续一年，再融资放开是其中一个环节，不能说是政策转向，应理解为市场化调控的延续。

 

　　其次，再融资放开真正对整个板块来说受益并不显着，目前看能够增发成功的公司应为少数，融到资的企业财务状况会有所改善，但盈利能力并不能得到提高。

 

　　再次，市场对再融资放开的预期极为充分，从去年7 月新湖中宝发布增发预案开始，再融资放开的迹象越来越明显，在两家公司过会前已非常明确。如前期万科B 转H 获批、绿地的借壳上市，都使市场对再融资放开预期较为充分。

 

　　最后，在稳定的政策面及下滑的基本面组合下趋势性机会比较困难。

 

　　地产股局部的机会较大，研报继续强烈建议关注京津冀一体化相关个股、以及增发底价大幅高于目前股价的地产股。

 

建材行业：顶层设计推动京津冀一体化，区域建材景气持续向好

 

　　研究机构：华泰证券日期：3月20日

 

　　投资要点：

 

　　京津冀一体化发展滞后于长三角，两大直辖市人口膨胀、交通拥堵、环境超载钳制自身长期发展，而河北与京津发展差异大、融合度低，导致区域竞争潜力未得到充分释放。其发展的主要问题有：（1）行政体制造成要素配置向京津倾斜，以及由此带来的市场与投资环境割裂；（ 2）京津冀产业异构，只有分工，缺乏协作；（ 3）缺少跨区域协调机制，三地各打小算盘，导致区域融合程度低下。

 

　　新政府将京津冀一体化上升为国家战略，有意通过顶层设计加速区域发展。京津冀一体化是典型的跨行政区域规划，靠各行政主体自觉推进并不现实。习近平近期强调实现京津冀协同发展是实现打造新的首都经济圈、促进环渤海经济和带动北方腹地发展的需要，是重大国家战略，要坚持优势互补、互利共赢、扎实推进。研报预计京津冀一体化在本届政府任内将有实质进展，而河北作为短板将是发展重点。

 

　　在区域规划中，河北将成为京津城市功能拓展和产业转移的重要承接地，在产业升级、基础设施、城镇体系建设和环境保护等方面加速与京津融合。但河北基础设施水平落后，尚难以匹配产业转移和升级需要，结合长三角经验，研报判断未来河北在基础设施方面的投资仍将保持较大规模：

 

　　从长三角经验看，基础设施建设投资是城镇化和产业结构升级的重要推力，主要体现在：（1）拉动经济增长，促进就业，改善要素配置；（2）提升全要素生产率，推动产业升级；（3）降低交易成本，促进专业分工。

 

　　研报测算河北省要达到2020 年城镇化率64%的目标（与浙江目前水平相当），其人均基础设施资本存量可能要达到6 万元，这意味着未来7 年河北省新增的基建投资总额将超过3.1 万亿元，年均约4500 亿元，高于2013 年水平。

 

　　投资可能集中投向更能加强城市衔接效率的高速公路、轨道交通等交运项目，以及吸引新兴产业聚集和改善人居环境的工业园区、市政管网等领域，研报认为这将提振区域建材需求：

 

　　交运方面，京津冀公路、铁路布局相比长三角的均匀网状结构，过于中心化，投资重点预计将着力于提升城际衔接度以改善要素流动效率，跨区域合作已经破冰。研报预计这将对区域水泥需求提供重要支撑， 加之供给收缩，冀东水泥（ 000401）、金隅股份（601992）业绩有望反转。

 

　　河北致力于打造曹妃甸区和渤海新区两大增长极，需要对原有工业基础设施进行升级，加速先进制造业和战略新兴产业聚集，将为中高端建材创造需求，园区内建材企业迎来机会（如东方雨虹（002271）、太空板业（ 300344）等）。

 

　　市政管网方面，京津冀管网建设长期滞后，亟需加大投资以匹配区域发展，预计在当地拥有基地的伟星新材（ 002372）、永高股份（002641）等是潜在受益者。

 

　　近期主流媒体报道保定有望成为首都政治副中心首选地，研报认为不论是否最后选择保定，都表明京津冀一体化进程已经箭在弦上、蓄势待发，后续政策力度或超预期。

 

　　重点推荐：冀东水泥（买入）、金隅股份（买入）、东方雨虹（买入）、伟星新材（增持）。主要风险：京津冀区域一体化进程低于预期。

 

　　【概念股】

 

　　首开股份：投资收益下降，长期受益京津冀一体化趋势

 

　　研究机构：安信证券日期：3月20日

 

　　毛利率和投资收益下降：公司发布业绩快报，2013 年实现收入和利润分别为135 亿和12.9 亿，同比分别变动+6.51%和-20.3%。EPS 为0.57元。ROAE 为9.56%，同比降3.31 个百分点。净利润明显下降一方面是因为公司结算项目的毛利率有所下滑，另一方面参股子公司实现的投资收益有所下降。

 

　　从净利润方面来看，公司2013 年净利润率为9.6%，低于行业均值，可比公司万科、招商地产、北京城建分别为11.2%、12.9%和16.7%。

 

　　已进军廊坊，将长期受益于京津冀一体化：公司在北京项目储备超过550 万平方米，占其土地储备的30%。此外，公司在环北京周边仍有部分土地储备，研报认为公司未来将受益于京津冀一体化的发展。

 

　　在京津冀一体化的推进下，廊坊将是参与京津资源分配的主力，其本身已经开始被动承接京津的产业转移及人口外溢，与北京相接，实现“1 小时城市圈”缺的或许只是一条地铁。一体化交通体系建成后，北京、天津的产业及人口转移将从目前的被动转变为主动，廊坊迎来历史性机遇。公司在廊坊拟建国风悦都项目，规划建筑面积43 万平，目前正处在前期工作。

 

　　投资建议：维持“买入-A”评级：公司是北京龙头地产开发企业，是为数不多的同时参与北京及廊坊开发建设的企业，将长期受益于京津冀一体化。首开目前在北京的项目储备超过550 万平方米，是北京区域龙头。另一方面，公司已经进入廊坊区域深度参与廊坊与北京的建设，研报认为公司未来将在京津冀一体化中发挥重要作用。此外，公司发布了定增预案，发行价不低于5.93 元，募集资金不超过40 亿，目前股价大幅低于增发底价。研报调整公司2013-2015 年每股收益分别为0.57、0.99 和1.23 元，目标价6.05 元，维持买入-A 评级。

 

　　风险提示：金融体系去杠杆、经济增速下滑超预期，再融资受阻。

 

华夏幸福：产业集群化正当时，京津冀一体化最受益

 

　　研究机构：国泰君安日期：3月13日

 

　　公司园区开发模式独特，产业促进和产业提升顺应当前经济结构转型的趋势，未来空间巨大。公司京津冀周边储备丰富，销售出色，为京津冀一体化最佳受益标的。

 

　　投资要点：

 

　　维持增持评级。公司产业园区渐次成型，为经济结构转型的核心受益标的。储备以北京周边居多，为京津冀一体化最佳受益标的。RNAV28.70 元，折23%。看好公司成长性，维持2013 EPS 2.05 元预测，上调2014 年EPS 预测至2.87 元（+4%）。京津冀一体化等带来公司资产价值等提升，上调目标价至31.57 元，对应2014 年11 倍PE。产业结构调整稳步推行，公司业务模式恰逢其时。公司产业园区渐次成型，产业促进和提升开拓新的利润增长点。公司园区具备天然产业聚合优势：1）土地成本便宜；2）布局于一线城市周边，交通便利，易吸引企业投资落地；3）园区定位于公共环境平台、公共服务平台和公共技术平台，平台优势彰显。公司由产业转移、整合逐步向孵化拓展，美国硅谷设立子公司亦可更好促进这一策略。

 

　　京津冀一体化提上战略高度，公司为最佳受益标的。1）北京大气污染、交通拥堵等带来产业格局重构的必要性，预计京津冀区域是继珠三角、长三角之后新的发展热点，区域价值提升有望加速。2）公司现有储备约1370 万方，京津冀占比达91%；还有园区委托开发面积近800 平方公里，环北京周边700 多平方公里，潜在土地储备巨大。

 

　　首都第二机场预计持续催化。首都第二机场预计2014 年全面开工，2018 年估计可投入使用。固安项目与首都第二机场仅距离10 余公里，通过京开高速可在10 分钟内到达。预计可带动京津冀区域价值稳步提升，房地产市场需求更有保障，为公司业绩的持续高增奠定基础。

 

　　风险提示：京津冀一体化政策落地偏慢；整体信贷偏紧，销售偏慢。

 

　　荣盛发展：京津冀带来新机会，业绩持续增长可期

 

　　研究机构：东兴证券日期：3月20日

 

　　事件：

 

　　公司发布2013 年年报。2013 年，公司实现营业收入191.71 亿元，同比增长42.9%；归属于上市公司股东的净利润29.06 亿元，同比增加35.8%；基本每股收益1.55 元，同比增加34.78%。

 

　　观点：

 

　　京津冀经济区的发展将为公司带来新的机会。公司立足于河北廊坊，在廊坊、沧州、石家庄、唐山等地均有项目，京津冀经济圈的发展将带动以上这些地区的房地产市场的发展，从而给公司带来新的机会。

 

　　公司业绩显着提升。2013年，公司实现营业收入和营业利润分别同比增长42.9%和47.44%，归属于母公司所有者净利润同比增长35.8%。截至2013年12月31日，公司总资产同比增长46.74%，归属于上市公司股东的所有者权益同比增长34.11%，公司净资产收益率达到30.51%，同比增长0.62个百分点，创出公司历史新高。报告期内，公司签订商品房销售合同面积 437万平方米，合同金额 270亿元，同比分别增加 39.64%和增加 49.54%。

 

　　公司有良好的业绩基础。2013年末，公司还有363.96万平方米已销售资源未竣工结算，合同金额合计221.53亿元。上述待结算资源大部分将在2014年进行结算，为公司2014年度经营业绩的实现提供了良好的保障。

 

　　公司土地储备充足，未来发展后劲足。2013年，公司通过股权收购、招拍挂等多种方式，先后在多个城市获得土地35宗，规划权益建筑面积574.64万平方米。截至2013年末，公司土地储备建筑面积2，147万平方米。

 

　　公司存货周转速度较快，费用水平偏低。公司项目开发周期短，产品定位准，去化速度快，实现了较高的周转率。同时，公司已经建立了有效的费用预算、跟踪、控制流程和标准，对费用的控制非常得力，2013年的费用占营业收入的比例在行业保持领先水平。

 

　　结论：

 

　　公司受益于京津冀经济一体化的发展，迎来新的发展机遇。2013年，公司业绩显着提升，并且给未来奠定了良好的业绩基础。另外，公司土地储备足，存货周转速度快，费用水平偏低，业绩持续增长仍可期。研报预计公司2014-2016年的营业收入分别是242.1亿元、303.89亿元和395.06亿元，归属于母公司净利润分别为37.26亿元、48.2亿元和62.95亿元，每股收益分别为1.97元、2.55元和3.33元，对应PE分别为5.15、3.98和3.05，维持公司“强烈推荐”评级。