云计算概念股或爆发 云计算概念股一览
18日，英特尔旗下投资公司宣布注资三家中国云计算和大数据领域公司，并表示希望通过这些新投资项目进一步推动本土云计算及大数据的技术与商业创新。业内认为，英特尔投资作为全球最大投资实体之一，在云计算领域接连出手，显示出行业未来发展前景广阔。
2013年全球公共云服务开支达到1310亿美元，而中国市场规模只占全球3%，发展空间巨大。机构预计，中国云计算服务市场规模年均增速有望超50%，率先布局企业有望抢占更大市场份额。A股公司中，鹏博士（行情 股吧 买卖点）（600804）与韩国电信成立合资公司，在云计算业务、互联网/">移动互联网等展开深入合作；紫光股份（行情 股吧 买卖点）（ 000938 ）推出了国内首台云计算机“紫云1000”，有望应用在国家信息化的关键领域。
云计算概念股：
服务商：鹏博士（600804.SH）、网宿科技（行情 股吧 买卖点）（300017.SZ）；
软硬件提供商：浪潮信息（行情 股吧 买卖点）（000977.SZ）、中兴通讯（行情 股吧 买卖点）（000063.SZ/00763.HK）；
应用软件提供商：用友软件（行情 股吧 买卖点）（600588.SH）、东华软件（行情 股吧 买卖点）（002065.SZ）；
系统集成商：中国软件（行情 股吧 买卖点）（600536.SH）、浪潮软件（行情 股吧 买卖点）（600756.SH）；
数据中心建设与维护：天玑科技（行情 股吧 买卖点）（300245.SZ）、银信科技（行情 股吧买卖点）（300231.SZ）、荣之联（行情 股吧 买卖点）（002642.SZ）等。
鹏博士：业绩高增长“云管端”战略稳步推进
研究机构：安信证券日期：1月21日
2013年业绩预告概要：公司初步预计2013年实现归属于上市公司股东的净利润4.34亿元左右（已扣除股权激励期权费用1.03亿元），与上年同期相比将增加110%左右，对应EPS为0.32元左右。
安信点评：鹏博士2013年经营业绩符合市场预期，若还原股权激励期权费用，那么公司全年的净利润增速将达到150%以上。鹏博士在过去一年中的经营情况可圈可点。
盈利能力大幅提升的主要原因包括：（1）长城宽带的整体并表提升了公司的经营业绩；（2）覆盖用户和收费用户持续增长，高ARPU值的50M和100M用户的比重逐步提升；（3）IDC陆续引入视频等内容供应商，使得内网消化流量的能力得到提升；（4）OTT、云计算等增值业务的引入丰富了公司的服务范围，使得回报率进一步提高。
鹏博士的“云管端”战略在2013年顺利推进。“云”：与世界领先的KT（韩国电信）步入战略合作；“管”：收费用户持续增长，率先提供50M、100M宽带服务；“端”：推出了大麦等OTT产品。同时还收购了O2O，布局商业移动互联与大数据。经过2013年的精心布局之后，2014年各项业务将陆续进入到收获期。
投资建议：分析师看好公司的发展思路，有望成为信息消费行业（行情 股吧 买卖点）的龙头企业。预计2013年-2015年营收增速分别为136.1%、22.2%和20.7%，净利润增速分别为115.0%、41.4%和37.3%，对应EPS分别为0.32、0.45和0.62元，维持买入-A的投资评级，目标价20元。
风险提示：面向互联网公司转型存在不达市场预期的风险；来自中国电信、联通的竞争性风险。
紫光股份业绩修正预告点评：内生增长强劲，外延协同可期
研究机构：民生证券日期：1月23日
一、事件概述
公司今日公布2013年业绩预告修正公告，预计公司2013年度归属上市公司股东的净利润在9000万~10500万元，比上年同期增长25%~45%。此前业绩预告中预计公司2013年净利润在8000万~9000万元。
二、分析与判断
业绩超预期，内生增长强劲
报告期内，公司实现净利润同比增长25%~45%，超过此前20%左右的市场预期。公司在13年各项业绩发展良好，内生增长强劲。IT分销和IT服务的规模持续扩大，毛利率持续提升。此外联营企业取得良好的投资收益。传统业务的良好业绩表现符合分析师之前对公司经营管理能力提升的判断。预计公司在2014年有望取得更加明显的业绩增长。
云服务转型发展，成长空间巨大
公司此前发布云服务战略和云计算机，积极开拓云计算和大数据市场：1）打造云计算机，提供云计算基础设施建设服务，产品架构符合大数据时代去传统“IOE”体系架构的趋势；2）通过紫云工程和融创视频云，提供云计算的平台化服务和云计算行业应用解决方案服务。云战略将推动公司从传统IT服务商向大数据云服务商的全面转型，突破传统软件开发和系统集成的盈利瓶颈，尽享云计算和大数据时代盛宴，实现跨越式发展。
外延并购协同效应明显，打造“云网端”一体化架构
公司在内生快速增长的同时，也积极通过外延并购提升公司在“云-网-端”产业链中的竞争实力。目前公司在云计算领域掌握最核心的基础软件开发和硬件集成技术，能通科技具备领先的数据中心运维技术；在移动互联网和智能终端领域，融创天下掌握移动视频编解码、移动视频传输和移动平台中间件这三项核心技术以及面向移动互联网应用的平台产品与丰富的运营支撑经验。拥有“云-网-端”一体化架构将使公司在智慧城市、平安城市、智能交通、智能家居等领域具备较强的竞争实力
（股票频道）三、盈利预测与投资建议
重申“强烈推荐”评级。考虑收购后合并全年报表，预计13、14年EPS为0.65、1.05元，对应PE为50、31x.
四、风险提示
1）智慧城市业务拓展不达预期；2）云服务战略进展低于预期；3）并购进展低于预期。
网宿科技调研简报：2014年展望
日期：2014-01-02 研究机构：太平洋（行情 股吧 买卖点）证券
主要内容：
传统互联网CDN（内容分发网络）业务
优酷土豆等部分专业视频网站、BAT等大型互联网公司，一般都会自建CDN，但也会根据实际需求分一部分业务进行外包。原因一方面由于外包性价比比自建要高，另一方面，有助于与自建CDN形成良性竞争。
百度、腾讯、央视国际等公司目前都是公司客户。百度是公司今年的新客户，外包的业务主要有下载、视频等，每年贡献收入几千万。腾讯10年自建CDN比例90%，目前自建比例约70-80%，自建CDN主要用于核心业务，而QQ音乐、图片下载等业务则外包给网宿。央视国际公司的份额有所提升，产品单价要高于竞争对手。
移动互联网CDN业务
移动互联网是公司未来的主要业务方向。由于传统桌面互联网每天各个时段流量很不均衡，不利于带宽复用。而移动互联网能填补流量低谷时段，对带宽复用率的提升有很大帮助。
公司目前做的移动互联网加速主要还是从骨干网到接入网“中间一公里”的加速，是涵盖了移动互联网和传统固网范畴的。公司11月签下高德地图，产品应用后能提升50%的速度。另外还签了一些小客户，比如美丽说等APP.
而针对移动基站到终端间“最后一公里”的加速的移动互联网CDN产品，将会在14年1-2月份推出。产品和技术方面，技术也已经成熟，和竞争对手的产品在功能和性能上应该都差不多。客户方面，公司目前已经与一些客户进行测试，效果比较理想。
运营商CATM（内容与流量访问加速平台）业务
公司在2011年推出针对运营商的CATM业务，主要客户是中国移动，能为中移动解决固网业务网间结算费用较高的问题，毛利率比较高，是利润增长点之一。
运营商自建CDN系统相对来说比较困难，主要由于CDN是一个跨网的概念，运营商善于做自网网内优化，但全网CDN单个运营商很难做起来。
近期虽然网间结算费用下调了，但彻底取消网间结算是不现实的。网间结算费用下调并不会影响与移动的合作，只会影响代理商的业务。主要由于公司目前提供的CDN缓存的性价比仍是最高的，缓存服务每G价格不到10万，远远低于运营商网间结算价格60万/G和代理商价格40万/G.
政企客户的开拓
国际上CDN企业贡献大部分利润的都是政企类客户，国内目前政企类客户占CDN收入比重比较小，未来还有很大上升空间。
目前国内CDN业务主要是以成本主导价格。传统互联网客户群体对于带宽成本的敏感度很高，带宽成本下降，价格也会随之下降，公司只能保持一定的毛利率；而政企类客户对于价格敏感度相对较低，对服务要求更高，公司利润空间要大很多。
公司今年年中在北上广深成立了政企业务部，政企业务将成为公司的利润增长点。传统互联网客户一般是按流量收费，而政企类客户公司将主要以流量、点击数打包收费的模式。
公司13年才开始政企业务的开发，目前已有的大客户包括海尔、联想。14年公司定的目标不会太高，主要先覆盖行业标杆企业为主。
目前公司政企类客户收入占总收入比重不到5%，落后于竞争对手。随着公司政企业务的上升，收入结构将得到改善，与竞争对手差异缩小。
14年展望
传统互联网业务仍将是公司的主要收入来源，但移动互联网、政企业务等毛利率较高的业务将开始贡献利润，云计算服务也会有一些贡献。
顺网科技（行情 股吧 买卖点）：2014年步入多元化价值兑现期
研究机构：长江证券（行情 股吧 买卖点）撰写日期：2013年12月16日
顺网科技2014年将步入多元化价值兑现期，核心逻辑如下，重申推荐评级。
游戏业务超预期，将成2014年最大业绩驱动因素：根据9k9k数据显示，顺网页游平台11月开服数达389组，通过六个月时间从排名40名外上升到第十位，大幅超出之前“年底进入前二十”的预期，反映了公司平台覆盖用户在规模和转化率的优势。公司独家代理游戏《妖神》自7月内测以来，累计开服已超过 200组，《绝色唐门》和《尊龙》也将陆续进入内测阶段，考虑到明年公司将进一步增加独家代理游戏数量以及扩大平台流量，预计明年平台联运和独代游戏有望分别贡献过亿流水，成2014年最大业绩驱动因素。
复制大佬成功路劲，移动互联网产品将成公司2014年最大亮点：垂直领域 APP厂商如优酷、淘宝、360等，均通过自身稳固的PC网站或客户端流量向移动APP进行服务延伸，从而进行流量移植并在移动端获得了大量用户。目前， 网吧用户智能手机渗透率也已较高，公司有望通过对流量资费较为敏感的网吧用户提供免费无线上网服务，从而占领网吧用户的移动入口，并将PC游戏、资讯等服务延伸到移动端，从而复制大佬成功路径，获得大量移动端用户，考虑到公司平台覆盖用户质量较高，此举有望助公司成为A股最大移动游戏平台商。
主营增长有支撑，高行权条件保障业绩增速，未来看点丰富：下游网游行业竞争加剧、浏览器等多元化流量兑现工具的推出将保障公司媒体价值的稳健增长，公司是A 股唯一掌控大量玩家流量的游戏平台，未来推出的电竞平台、棋牌、轻电商等应用还将增强用户复用率以及流量变现效率，看点丰富。同时，公司股权激励要求 2014-2016年营收分别同比增长50%、37%、32%，扣非后净利分别同比增长30%、31%、29%以上，行权价高达48.36，安全边际较高。预计公司13-15年EPS为0.93元、1.29元、1.79元，维持“推荐”评级。
启明星辰（行情 股吧 买卖点）：安全意识觉醒，价值不断显现
研究机构：上海证券撰写日期：2013年09月27日
主要观点：
公司发展能力和市场地位指标均位居第一
近期，赛迪顾问正式对外发布了《2012-2013年中国信息安全产品市场研究年度报告》，报告的竞争力分析显示，公司位居中国信息安全产品市场的领导者厂商阵营，并且在发展能力和市场地位两个维度上的指标均位居第一。
“棱镜门”引安全意识觉醒，将加速安全产品本土化“棱镜门”事件不仅触动了各国政要的神经，也把网络信息安全的关注程度推向了高潮。同时也暴露了国内政企安全意识匮乏、安全体系建设不完善、过度依赖国外电子类产品等信息安全方面存在的盲区。政府和企业信息安全的隐患，将促进我国信息安全产品的本土化进程。
投资建议：预计2013-2015年公司可分别实现营业收入同比增长32.37%、27.82%和31.25%；分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长102.25%、64.90%和58.30%；分别实现每股收益（按加权平均股本计算）0.72元、1.18元和1.87元。目前股价对应 2013-2015年的动态市盈率分别为36.86、22.35和14.12倍。
公司FCFF估值法估值的价值区间为：30.99-41.66元每股，公司相对估值法的对应价值区间为32.29-38.75元每股，分别取2区间高与高值、低于低值的中值，得出公司的合理价值区间为：31.64-40.21元每股。
所以，维持未来6个月对公司“增持”的投资评级，建议继续增持。
光迅科技（行情 股吧 买卖点）调研简报：光迅募资6 亿研发高端光芯片实现向高端产品转型
研究机构：国泰君安撰写日期：2013年12月18日
光迅于28日公告了募资方案，拟非公开发行股票募集资金总额不超过63，000 万元，在扣除发行费用后实际募集资金净额60，963 万元，用于宽带网络核心光电子芯片与器件产业化项目。
公司将以光电子芯片技术为龙头，针对数个市场急需的目标产品进行产业化，本次募投项目的目标产能为年产150.60 万只10G 发射器件、年产 84.00 万只10G 接收器件、年产4.80 万只25G 发射器件、年产0.96 万只40G 接收器件。建设期为2 年。全部达产后预计新增产品年销售收入76，308.00 万元，年新增利润总额13，871.00 万元，预计投资回收期（税后）6.45 年（含建设期2 年），内部收益率（税后）为16.65%，具有较好的经济效益。
评论：
光迅定增募资6 个亿开发高端芯片，吻合公司从中低端向高端转型的战略目标。
40G\100G 高端光芯片预计1.5-2 年后商用，预计商用后将每年为公司带来1.38 亿净利润，增厚业绩0.66元， 增厚比例69%。
由于全球下游通信设备厂商对于40G\100G 高端光芯片和模块需求旺盛，全球40G\100G 高端光芯片和模块未来5 年的复合增长率预计都将超过100%。
目前全球40G\100G 高端光芯片仅掌握在美国2-3 家厂商手中，光迅是国内第一家敢于正式挑战国外垄断的厂商，将为公司5 年内进入全球前三强的目标奠定基础。
维持2013/2014/2015 年0.96/1.36/1.71 元的盈利预测，增持评级和47.6 元的目标价。
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