物联网最核心技术概念股
随着物联网基础条件的不断成熟,透明手机、折叠电视、可显示新闻的车窗等或将应运而生,进入普通人的生活。(股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。)物联网“最核心”技术突破或将使折叠电视成为现实
作为推动物联网和智能物品的“最核心”技术——柔性有机薄膜晶体管(OTFT)性能稳定性机制研究获重大突破。复旦大学信息科学与工程学院仇志军副教授与刘冉教授领导的科研团队，今天宣布“建立水氧电化学反应与有机薄膜载流子相互作用的统一理论模型”成果，该成果有望加速柔性电子在物联网领域的大规模应用。相关论文发表在最新一期国际权威学术期刊《自然·通讯》上。
柔性电子技术具有特有的弯曲性和可延展性，能形成智能包装、可穿戴健康护理产品等，成为促成物联网普及和大规模应用的最核心技术。然而，截至目前，业界还没有摸清柔性电子技术的最核心器件OTFT性能非稳定性的本质机理，成为了其大规模应用的障碍。
2008年起，复旦大学团队联合瑞典乌普萨拉大学和瑞典皇家理工学院，对OTFT展开研究。团队发现，对采用碳纳米管掺杂的有机半导体材料进行修饰，可成功将有机薄膜迁移率增加4个数量级，接近多晶硅水平，达到可实用量级。
经反复研究论证，该团队在国内首次建立水氧电化学反应与有机薄膜载流子相互作用模型。研究发现，外界环境中的水和氧会与OTFT发生直接接触。在分别施加正向电压、反向电压后，水氧电化学反应引发了“海绵效应”。也就是说，整个电流过程，犹如在一条不断流动的小溪中投掷大量海绵。在正向电压作用下，水分子和氧分子犹如海绵吸收水分后，束缚了“空穴”载流子，小溪近乎干涸而无水流流动;而施加反向电压后，海绵犹如受到挤压，水再次回到小溪，重新恢复流动。该统一理论模型不仅能解释影响OTFT器件稳定性的内在机理，还能解释碳纳米管、石墨烯等具有高导电特性的薄膜器件，为OTFT大规模应用提供了理论依据。
OTFT已呈现出广泛的应用前景。随着物联网基础条件的不断成熟，透明手机、折叠电视、可显示新闻的车窗等或将应运而生，进入普通人的生活。(中国科技网)
计算机行业专题报告:物联网步入实质阶段、移动支付加速崛起
类别：行业研究 机构：东兴证券股份有限公司 研究员：王明德,李晨辉 日期：2013-12-27
网络环境成熟,物联网步入实质阶段。物联网(Internet of Things,IoT)概念最早由美国MIT提出,随着技术和应用的发展,物联网内涵不断扩展。在实现过程中,物联网主要利用条码、射频识别(RFID)、传感器、全球定位系统、激光扫描器等信息传感设备,按约定的协议,实现anything、anytime、anywhere的连接,从而进行信息交换和通讯,以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的庞大网络系统。目前,随着国家骨干网络得到进一步优化,物联网建设的网络环境目前已经逐渐成熟,随着国内智慧城市建设高峰的来临,国内物联网建设有望步入加速发展阶段。
互联网/">移动互联网高成长,移动支付加速崛起。在3G网络不断完善、消费者需求增长等因素的推动下,国内智能手机和平板电脑等移动智能终端用户呈现出爆发式增长,目前国内智能手机和平板电脑数量约占全球四分之一。我们认为随着移动联网高速成长,相关的移动应用如:LBS、移动端游戏、移动支付等有望迎来高增长,特别是移动支付有望加速崛起。2012年国内移动支付规模为1511亿元,2013年市场规模超过3000亿元,同比增长89%,我们认为未来3年是国内移动支付市场高速增长阶段,年均复合增速将超过50%。
NFC逐渐成为主流,产业链受益明显。综合考虑安全性和经济性,目前比较主流的移动支付技术是NFC方式,按照全球移动支付发展情况来看,近端移动支付的最终载体为搭载NFC模块的手机,当前国内市场中支持NFC功能的手机较少,目前的过渡方案包括支持NFC功能的SIM卡/SD卡。随着移动支付市场的爆发增长,国内支付产业链相关公司将显著受益行业高成长。
投资策略:我们认为,随着3G网络的覆盖率逐步提升,物联网传感器应用的大规模使用,国内物联网产业已经步入实质阶段。物联网产业链将受益于智慧城市建设,重点推荐:大华股份、新大陆、太极股份。另外,随着智能终端渗透率的提升,带动移动互联网高速成长,移动支付产业链有望加速崛起。我们重点看好上游芯片厂商:同方国芯和中游卡商:天喻信息。smesun.com
电子元器件行业:明年看半导体和LED,长期看物联网
类别：行业研究 机构：东海证券有限责任公司 研究员：肖斌 日期：2013-12-02
明年智能手机高增长难以为继。IDC预计,全球智能手机出货量今年将超过10亿部,明年智能手机增速下滑到约20%。国内厂商的市占率继续提升,第三季度,华为、联想、酷派、中兴、小米等国内手机厂商的全球市场份额接近20%。三星推出的Galaxy Round,LG 推出G Flex柔性屏幕手机,屏幕差异化是未来各大厂商竞争的重点之一,除去传统的屏幕分辩率竞争,柔性屏幕将成为新的创新点。 u平板电脑趋于成熟,Q4成长率首现衰退。DIGITIMES预计,2013年Q4全球主要品牌平板电脑总出货量将达4215万台,同比将面临首次衰退,预计减少2.5%。下半年,主要平板厂商苹果、微软、亚马逊、谷歌等均将推出新品,但平板电脑总体出货量仍然出现衰退,该市场趋于成熟。
PC衰退幅度缩小,未来融合是大趋势。根据Gartner的最新调研显示,Q4全球PC出货量将同比将下滑3%,较Q38.6%的降幅已明显变小,全球PC出货量的下滑是否已经触底甚至反弹还有待市场进一步验证,但可以预见的是,未来的PC、平板等智能设备的融合是大趋势。
可穿戴设备持续火热,但也许我们应该保持一份冷静。9月份以来,三星、高通相继推出智能手表,谷歌、苹果等巨头也正加紧研发,国内诸多硬件制造商们也瞄准了该市场,据估计,全球市场在穿戴式设备上的花费将在今年达到14亿美元,到2018年将达到190亿美元。相对于智能手表,智能眼镜更具前景,与智能手表作为智能手机的配件不同,智能眼镜将可能以其便捷性取代智能手机。对于目前火爆的产业热情,我们也应该保持一份清醒,可穿戴智能设备能不能被消费者广泛接受仍然具有较大不确定性,三星智能手表Galaxy-Gear上市以来每日销量仅为800到900只,总销量或低于5万只,这一成绩明显低于预期,Google眼镜工程机也出现了不少问题,改进空间仍然很大,何时推出成熟的消费版仍难以预见。
半导体复苏态势明确,明年大政策将带来大行情。10月,北美半导体设备BB值转升,达到1.05,逆转前三个月的下滑态势,其中订单量环比上升13.3%,出货量环比上升4.9%;日本半导体设备BB值上升至1.59,订单量环比上升14.6%,出货量环比下降了9.6%;9月全球半导体销售额月增3.3%、年增8.7%,创下有史以来的单月最佳纪录,全球半导体行业复苏态势明确,我们预计这一波复苏持续到明年上半年问题不大。国内方面,高层在多个场合表示明年将推出一个类18号文的大规划,以从根源上去掉“IOE”,维护国家信息安全,在内外双轮驱动下,明年半导体行业将迎来十年一遇的大行情。推荐国民技术、七星电子、华天科技、国腾电子。
面板行业Q4继续衰退。10月,TV面板出货量环比下降0.5%,面板(46寸)价格下调10美元到308美元,笔记本面板出货量环比上升3.1%,面板(14寸)价格下调0.2美元到37.0美元,显示器面板出货量环比下降6.6%,面板(21.5寸)价格下调0.6美元到72.7美元。液晶面板行业总体营收环比下降。11月,TV面板(46寸)价格下调8美元到300美元,笔记本面板(14寸)价格下调0.2美元到36.8美元,显示器面板(21.5寸)价格下调0.3美元到72.4美元,手机面板价格维持稳定。传统旺季的到来并没有扭转面板行业下滑态势,各尺寸面板价格继续走跌,出货量也没达到预期,面板行业继续延续Q3衰退局面。
触摸屏行业竞争激烈,触控产业链加速整并,未来行业格局不明。IEK预计,2013年全球触控面板出货金额达到314亿美元,年增率约30%,但是行业技术和成本竞争十分惨烈。体系内开始整合洗牌,TPK子公司威鸿据传关闭,信利与台湾富元签约,星星科技并购深越光电,莱宝高科引进日本凸版5代线设备,布局大尺寸OGS触控,欧菲光募资人民币40亿元增强中大尺寸触控产能;体系外面板厂虎视眈眈,友达、群创、京东方等面板大厂纷纷推出低价方案切入触摸屏领域,由于技术变革太快,未来产业格局不甚明朗。
LED照明市场需求景气。10月台湾上市上柜LED厂商营收总额月减3.1%至108.4亿元新台币,其中LED芯片厂商营收月增7.5%,达新台币41.5亿元,封装厂商营收月减6.7%,达到新台币66.9亿元。三季度背光转淡,但照明需求补上,景气度不减,LED在照明市场的渗透率不到20%,随着成本的下降,未来大规模渗透可期。LEDinside预估明年LED照明产值将达178亿美元,整体LED照明产品出货数量达13.2亿个,较今年增长68%。我们推荐芯片龙头三安光电、具备渠道优势的阳光照明、兼具渠道与产业链一体化优势的德豪润达和受益于背光进口替代的聚飞光电。
明年看半导体和LED,长期看物联网。全球半导体行业复苏态势明确,我们预计这一波复苏持续到明年上半年问题不大;国内方面,高层在多个场合表示明年将推出一个类18号文的大规划,以从根源上去掉“IOE”,维护国家信息安全,在内外双轮驱动下,明年半导体行业将迎来十年一遇的大行情,推荐国民技术、七星电子、华天科技、国腾电子;明年LED行业渗透率将超过20%,迎来迅速渗透期,推荐三安光电、德豪润达、阳光照明、聚飞光电;继智能终端之后,物联网将成为电子行业增长的新引擎,长期看好。
远望谷:公司简介
公司"深圳基于RFID技术的物联网应用工程实验室"项目和"基于智慧铁路的机车车辆数据采集系统的规模化应用"项目分别获得2010年深圳市生物、互联网、新能源产业发展的专项补助资金500万元，总计获得补助资金1000万元。
投资亮点：
1、技术优势：公司是国内最早从事超高频RFID技术研究与应用开发企业之一，有着深厚技术积淀，先后取得一项发明专利、十一项实用新型专利、二项外观设计专利、十六项专有技术、四项成果鉴定、两项国家级火炬计划证书、三项深圳市科技成果登记证书和十六项软件产品登记证书(著作权)，正在申请发明、实用新型、外观设计专利十多项。
2、应用开发：公司是铁道部ATIS工程主要开发者和承担者之一，在RFID技术应用方面经验丰富，XC 型自动设备识别系统已成功地应用于中国铁路车号自动识别系统(ATIS)，产品遍及全国18个铁路局、7万多公里铁路线，ATIS在我国铁路实施，标志着我国铁路车号采集手段，已经实现由传统人工抄录采集向地面识别设备(AEI)自动采集历史跨越，也是铁路信息化工作跨越式发展。
新大陆:二维码核心部件销售获突破
新大陆 000997
研究机构：东兴证券 分析师：王明德,沈悦明 撰写日期：2014-01-26
事件:
1月22日公司公告称,其控股子公司福建新大陆自动识别技术有限公司获得某体彩终端销售公司的二维码识读引擎采购订单,采购数量5000个。
主要观点:
1.识读引擎是二维码识读设备的核心部件
识读引擎主要由光学模组和解码芯片构成,负责二维码影像数据的采集和解码分析功能,是二维码识读设备的核心部件。目前公司的一维条码识读设备和二维条码识读设备的市场价分别未200元及800元左右一台,二者主要是识别引擎不同,因此我们推算二维码识读引擎价格大约为600元至800元一个,本次订单金额约为300-400万元(公司二维码核心部件销售模式与整机销售模式的定价策略可能不一样,这里只是一个大概的估算),目前市场上存量彩票机数量约为20万台,若全部升级支持二维码,市场空间约为1.2-1.6亿元。
2、本次订单标志着公司二维码核心部件的销售获得突破
公司以前在识读设备领域以生产和销售的整机为主,但是相对专业二维码识读设备,其核心部件应用范围更广,可以覆盖更多行业;同时,公司的二维码识读芯片的解码性能和国外基本没有差距,但整机制造上还有差距,因此强化部件有利于提升公司的竞争力和毛利率。为此,13年公司制定了强化部件核心销售的战略,这次订单就是公司在这一领域的首次突破,随着二维码的应用范围日益广泛,预计未来公司还将在其他行业取得类似突破。
3、多个重点行业取得突破,二维码业务进入爆发增长期
公司是国内唯一掌握二维码解码核心技术的企业,且已达到国际先进水平,公司引导和推进着二维码应用的商业模式,已形成多个行业的应用解决方案。13年以来:延续近三年来优势,公司继续在商务部肉菜溯源系统和农业部动物及产品可追溯体系建设中的市场份额都占据第一;13年9月公司又中标金税三期工程软件系统平台项目,成为全国税务系统(含国税、地税)涉税文书和票证二
维码标准的制定者,有望打开后续税票识读端的庞大市场(5年近160亿);公司13年12月份与苏宁电器签订战略合作协议,二维码识读设备将用于苏宁的全国各门店;公司独家入围中移动终端有限公司二维码扫描枪供应商,将配备在中移动各地终端公司门店;公司还获国家卫计委组织推广的医疗卫生机构药品(疫苗)电子监管项目订单。多个重点行业取得的突破,标准着公司二维码业务已进入爆发期。
结论:
公司二维码业务前景广阔且已进入爆发增长期,POS业务高速增长,电信及交通信息化业稳定增长且提供充足现金流。预计公司13-15年的每股收益分别为0.44元、0.58元和0.80元,对应的PE分别为37.6倍、28.4倍和20.7倍,维持公司“强烈推荐”的投资评级。
风险提示:
1、二维码行业应用拓展速度不达预期;
2、传统业务增速低于预期。
中瑞思创:厚积薄发,rfid战略布局和下游延伸进入收获期
中瑞思创 300078
研究机构：申银万国证券 分析师：余斌 撰写日期：2014-01-28
EAS 将恢复到稳定增长,超过行业平均水平。EAS 业务受到发达国家经济整体复苏的影响,加之发展中国家的需求仍较快增长,将恢复稳定增长,其中软标签增长速度相对更快。EAS 业务具有行业影响力和成本优势,加之其下游延伸战略实施,估计增长将高于行业水平,未来3 年增速在15%以上。
RFID 将受益于物联网发展,公司战略布局14 年进入收获期。互联网化的方向是更广泛互联,也就是物联网,而RFID 具有重要地位。13 年底Round Rock对多家公司的专利诉讼结束,被压制的需求进入爆发。预计RFID 国内市场规模2014-15 年增速为26%和31%。RFID 是公司战略布局方向。上扬将在1Q14末具备6 亿张/年裸标签的产能,13 年12 月以来需求旺盛,预计2013 年销售5 亿张,基本满产;汇联的特种标签也有良好的市场需求反馈,而14 年特种标签的厂房将投入使用,成为新动力;零售业的OTO 趋势,将推动包括苏宁在内的零售公司更广泛采用ESL,公司已经在此有长期的跟踪和布局。上扬是13年增长重要来源,14 年上半年、尤其是1 季度将是产能迅速释放的阶段。
并购是向综合系统服务提供商延伸的重要手段,盈利增厚明显。向下游延伸是公司战略,夯实业务基础的同时利用1、2 级市场价差创造企业价值。2013年底公司陆续公布对智利Comercial GL 和世纪超讯的收购计划。预计2014年仅这2 个项目可以为公司带来1458 万的利润。
2014 年厚积薄发,多项业务进入收获阶段,建议买入。我们预计公司主营业务收入2013-15 年分别为4.30、7.29 和9.84 亿元,同比分别增长29%、69%和35%。预计2013-15 年公司的净利润分别为9358 万元、1.57 亿和2.08 亿元,同比增长32%、68%和32%,每股收益分别为0.56、0.94 和1.24 元/股。鉴于业绩即将高速增长,巨额现金可支持并购扩张,我们认为公司合理估值在2014年35 倍,建议买入。
启明星辰:行业需求推动毛利率较预期有所增长
启明星辰 002439
研究机构：上海证券 分析师：陈启书 撰写日期：2014-01-20
行业需求推动公司毛利率较预期有所增长
近日,公司2013年度业绩预告修正公告称,预计2013年1月1日至2013年12月30日归属于上市公司股东的净利润盈利11,800万元-12,500万元,比上年同期增长60.23%-69.73%;
公司于2013年10月28日披露的2013年第三季度报告中,预计2013年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为10,500万元~11,500万元,净利润变动幅度为42.57%~56.15%。
公司公告称,业绩修正的主要原因是,公司毛利率有所增长及收到的税费返还较预期增加所致。
公司毛利率增长有所超公司当初预期,这显示,公司产品市场的需求状况或需求结构出现了有利的变化。
从行业形势看,造成这些新的变化,更可能是由于:一方面,随着信息技术,尤其是网络技术的不断更新,如云计算、大数据、电子商务和智慧城市的大力发展,网络安全的实际隐患和重要性日益突出。这造成相关行业、企业和政府部门,都开始加大信息安全方面的投入,以消除或减少网络应用不断发展下的网络安全隐患。
另一方面,近期的一些重点安全事件或政府政策都推动了网络安全意识的加强。这譬如近期美国的“棱镜项目”事件曝光、国家发改委公布了《2013年国家信息安全专项有关事项的通知》、中国共产党十八届三中全会公报提出将设立国家安全委员会等事件。
这些,都进一步推动了国内外的网络安全意识不断加强,网络安全产品的规划和采购需求有加大的趋向;同时,国内网络产品替代国外品牌,从目前形势来看,将会出现加速替代的趋势。具体而言,国家发改委的国家信息安全专项将推动相关重点行业的信息安全项目建设和信息安全产品的采购。
所以,从公司经营的行业环境情况看,目前可能将是公司业务发展的重大机遇期。
同时,从公司层面看,在募投项目投入比例基本完成后,公司相关募投项目投入的费用化越来越少,对公司利润增长是个正效应;而且,在并购和整合以后,被并购企业也带来了较大的管理和销售费用,未来如果公司继续加大费用开支控制的话,将给公司净利润带来更快的增长。
投资建议:
预计2013-2015年公司可分别实现营业收入同比增长32.37%、27.82%和31.25%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长62.17%、77.93%和80.87%;分别实现每股收益(按最新股本摊薄)0.58元、1.02元和1.85元。
公司产品线非常完备,安全检测领域公司一直保持第一的市场份额;安全网关领域,在整合网御星云后达到行业的前1-2名;收入规模在国内网络安全领域目前公司规模是第一。目前,信息安全行业的市场环境正在不断改善,市场需求加快发展,预期公司将大有受益。
所以,继续维持对公司投资评级为未来6个月“增持”。同时,注意未来公司市场竞争加剧带来的潜在业务风险。
长荣股份:2013年经营平稳,2014年发力云印刷
长荣股份 300195
研究机构：广发证券 分析师：罗立波,真怡,董亚光 撰写日期：2014-01-22
核心观点:
1月21日,长荣股份发布公告,预计2013年归属于母公司股东的净利润为148~177百万元,较上年增长0~20%。其中,预计2013年非经常性损益约为25百万元,对当期净利润有一定影响;公告还提到,2013年公司的营业收入有所增加。
业绩符合预期:2013年,由于中高端消费品需求增长放缓,公司印后设备业务受到了较大的市场压力,尽管新签订单保持了较好的水平,但发货情况有所滞后。根据公司公告,2013年扣非后的净利润为127~152百万元, 与2012年扣非后的净利润水平(141百万元)基本相当。近期,公司新聘任了行业经验丰富的总经理,并加大了海外市场开拓力度,结合订单情况, 我们预计2014年印后设备业务的经营状况将有所好转。
云印刷是转型关键:云印刷是基于现代通讯、计算机、印刷技术、物流体系建立起来的一种远程网络印刷服务,在中等批量的中高档印刷领域具有很强的比较优势,我们将其核心概括为:网络接单、合版优化。在欧美,Vistaprint 公司的持续增长和良好盈利,充显云印刷的竞争力和巨大潜力。长荣股份与台湾健豪合作,投资设立长荣健豪,利用其成熟的经营模式和自身研发的系统软件,以及双方的资金实力和行业影响力,在天津建立云印刷运营总体,成熟后将在全国推广,预计2014年上半年实现网站上线。
盈利预测和投资建议:我们维持公司盈利预测不变,预计公司2013-2015年分别实现营业收入643、837和1,085百万元,EPS 分别为1.190、1.405和1.809元。公司在印后设备市场竞争力突出,而创新业务的潜力巨大, 结合业绩情况,我们继续给予公司“买入”评级,合理价值为39.09元。
风险提示:印包设备受宏观经济形势影响,需求出现波动的风险;云印刷业务实施进度和利润水平具有不确定性;公司向下游延伸的业务风险。
长电科技:中高端封装提升产品毛利
基板封装和中道工序(长电先进,公司控股75%)等核心中高端封装业务发展良好,产品结构高端化调整初见成效。基板封装方面,封装移动基带芯片为主的BGA已规模化量产;12英寸40nmlow-k芯片BGA封装已率先在国内规模化量产;具有国际先进水平的MEMS封装3D3轴地磁传感器稳定量产。中道工序方面,已建成Bump/WLCSP/SiP/FC/TSV五大圆片级封装技术服务平台,持续发挥8英寸产线铜凸块和WLCSP的产能优势,进一步确立国内中道工序方面,技术和规模的领先地位。
新晟电子(公司控股70%)500w摄像头模组进行扩展准备,800w高像素自动焦距产品进入二次试样,截止报告期末,新晟电子实现营收8158.7万元,净利润272.2万元,提前进入盈利阶段。
自主MIS低成本高端基板封装技术,进展顺利,新产品开拓取得实质进展,MIS的细线工艺和多层工艺得到了部分客户的认可,开始进入小批量试样。向与台湾矽品合作,进而打入高通、博通和美满等国际一线大厂的目标,又推进了一步。
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