粤港澳自贸区概念股
广州白云机场综合保税区有望纳入粤港澳自贸区开放范围。这意味着，此前市场预期的粤港澳自贸区将由南沙新区、前海新区、横琴新区三大区域扩大至四区域。
业内人士表示，包括广州南沙新区、深圳前海新区、珠海横琴新区及广州白云机场综合保税区在内的粤港澳自贸区总面积将达931.385平方公里，到2020年可开发面积为295.385平方公里，远大于目前上海自贸区所规划的28平方公里。其中，广州南沙新区803平方公里，到2020年可开发面积为245平方公里;深圳前海新区15平方公里;珠海横琴新区106平方公里，到2020年可开发面积28平方公里;白云机场综合保税区7.385平方公里。
业内人士表示，粤港澳自贸区更加广阔的可开发面积不仅为企业提供了很多的发展空间，也为仓储、加工、土地金融等自贸区未来发展方向提供了广阔的空间支持。
广东省两会1月召开，省政府工作报告提出，全面促进粤港澳台侨合作和对外交流合作，积极参与21世纪海上丝绸之路和中国—东盟自贸区升级版建设。申报设立自由贸易园区，探索对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理模式，开展人民币离岸业务在岸结算试点。来自广东省两会的消息称，自贸区名称不一定是“粤港澳自贸区”，但重点是面向香港和澳门。
粤港澳自贸区概念股一览:
广州浪奇(000523)：主业现拐点，价值被低估
华南地区领先的日化产品制造商。广州浪奇是一家有50多年历史的日化洗涤用品生产企业，旗下拥有“浪奇”、“高富力”等多个知名品牌，销量在华南地区保持领先。我们看好公司向上游环保新材料和下游全国渠道扩张的战略，预期公司主业经营出现拐点，2010-12年全面摊薄后EPS年均复合增长率可达107%。此外，公司旧厂房土地改造的价值尚未反映在股价中。我们首次覆盖给予“买入”评级和目标价23.4元。
环保表面活性剂MES打造公司核心竞争力。霸王洗发水由于使用传统表面活性剂而含致癌物质的事件给日化行业带来巨大影响。新一代表面活性剂MES绿色环保，性能优异，成本低10%，有望迅速替代传统产品LAS/AES，目前国内年均需求达150万吨。浪奇的3.6万吨MES项目2010年年底已完工，是国内唯一一家能大规模量产MES的企业。未来公司70%的产品都将使用MES，从而打造浪奇产品的核心竞争力。
渠道全国性扩张推动销售增长。为配合含MES的新一代洗涤用品全面上市，浪奇自2010年起将渠道从华南向全国范围扩张。基于“双轨并进”的策略，公司计划在三年内进入一二线城市的2000家大卖场，同时在农村地区建立8000个形象店，从而形成稳固的乡镇市场网络。在销售网络深化推动下，我们预期公司主营业务的销售收入未来三年复合增长率可达37%。
旧厂区土地价值20亿元以上。公司在广州市中心沿江的200亩厂区地块已被规划成未来中央商务区，根据广州“退二进三”政策，必须在2012年之前完成搬迁，并有望于今年公开招拍挂。基于广州目前土地拍卖行情，中性情景假设下我们预估该地块价值在36亿元左右，而公司能得到土地款的65%即23.4亿元现金作为补偿。公司总市值仅27亿元，存在明显低估。smesun.com
东方宾馆(000524):
投资亮点
1.
作为广州市属的五星级酒店，公司规模偏小。广州岭南商旅酒店管理集团成立后，为企业发展带来新的机遇。随着亚运筹备工作如火如荼展开，东方宾馆的战略地位不言而喻。
2.
岭南集团入主，存在资产整合注入预期。自2009年9月29日起岭南集团承诺将在股权划转完成后24个月内，根据广州市政府产业整合的战略部署和未来资本市场的情况，利用上市公司的平台，逐步整合集团内的酒店业务，以增强上市公司的核心竞争力。
珠江啤酒(002461)：
公司募投项目广西珠啤20万吨项目将于2011年5月达产，达产后将公司在增大产品辐射范围的同时降低运输成本，提高了产品的竞争力和公司的盈利能力。为公司的“西进”策略奠定了基础。
未来总部搬迁将带来丰厚收益。根据广州市建设国家中心城市的产业战略规划和功能分区布局，公司总部必须在2015年前搬迁，公司总部占地25万平方米，目前该地块的出让价格为2万元/平方米，公司选择共同开发的可能性较大，但是无论该土地的是采用共同开发或转让都将为公司带来丰厚的收益。
广百股份(002187)：
以百货为主业，以广州为阵地。百货是公司唯一的核心主业，公司的主体门店大多坐落于广州市或其他城市的黄金地段。
轨道交通带给广州百货业绝佳发展机会。未来随着轨道交通的发展，广州每个地铁连接处都有望形成一个知名的区域性的商圈，同时，广州周边地区将为广州百货业提供更多的选址标的。
大浪物流配送中心提升配送能力。该购物中心建成后公司将解决公司目前物流仓库分散的问题，能为公司提供统一的机械化和信息化程度高的多功能物流配送服务，
区域性扩张仍是主基调。公司拓展战略是以惠州为桥头堡开拓广东潮汕、江西、湖北、福建等东区市场，以重庆为总部在广西、重庆、四川、贵州、云南等西部地区发力。
受高速扩张影响今年仍面临较大业绩压力。2010年公司4家新店及4家次新店均尚处于亏损期，费用率在未来一段时间仍在高位运行，公司毛利率水平也连续四年下滑。
内生增长成为2011年业绩目标实现的保证。2011年公司将采取门店调整、加大“直采”力度等措施，实现公司各门店内生性增长和处于培育期的门店全面减亏。随着新门店路陆续度过培育期和收购新大新后整合效应的显现，公司将开始进入业绩释放期。
广州友谊(000987)：
盈利增长虽略超预期但下半年可能会放缓。公司公布的2011年一季报的业绩情况理想。今年首季实现营业总收入12.13亿元，同比增长27.58%;实现归属于母公司股东的净利润1.17亿元，同比增长24.21%，对应一季度的每股收益为0.325元;公司营收的增长形势和利润增长率虽然略超我们对其全年的增长预期，但我们认为，公司一季度盈利幅度略高，符合一季度旺季的特征，而在后期，随着新店培育费用压力的释放和储备店开张，盈利增长可能有所放缓。
今明两年费用控制压力较大。公司在一季度的期间费用率为8.54%，较去年同期上升了0.66个百分点，主要是因为其中的营业费用率上升较快，而管理费用率和财务费用率分别较去年同期有所下降。公司营业费用率的增长较快主要是因为公司新门店的开张，增加了租赁费用和装修维护费用、人工等费用成本。管理层对费用的控制，今明两年相对较为关键，因为随着新店的陆续开张，费用压力会增加。
毛利率领先行业水平突显较强的议价能力。公司一季度的综合毛利率同比上升了0.11个百分点至22.26%，净利润率为9.6%，均高于行业内多数零售企业的指标，显示出公司高端百货路线的优势，以及对合作品牌商的议价能力较强。随着旗下新门店的在今明年陆续开张，如长隆奥特莱斯和佛山店，公司与国际品牌商以及与国内一、二线品牌商的合作力度会进一步加强。
粤传媒(002181)：
公司股权转让完成后，后续的利润增长将主要来自:经营效率提升、第一财经股权注入预期以及新媒体业务增长。与博瑞传播(600880)相比，粤传媒经营效率有较大改善空间;集团公司此次未注入资产中，第一财经25%股权按市场可比标的计算，当前价值19.7亿，若第一财经成功上市，将有50%以上的溢价空间;已成功搭建华南地区影响力最大的区域网站大洋网作为新媒体发展平台，政策优惠和充沛现金流有助于公司进行外延式扩张。
2010年公司完成了重大转折，随着重组工作的完成，2011年将是公司开始跨越式发展的起点之年。2011年公司在完成重组之余，将重点加强经营管理、提升经营效率方面的工作，同时将积极推动资源整合，培育新的核心竞争力。
粤高速A(000429)：
2010上半年业绩基本符合预期:粤高速2010年上半年收入达到人民币5.01亿元,同比、环比分别增长6.2%和7.8%;净利润2.38亿元,对应每股盈利0.189元,同比增长10.1%。粤高速2010上半年盈利略低于我们预测5%,基本符合预期。
正面:出口复苏带动参股路段车流量提升明显:作为公司最主要的两大参股路段,广惠高速和广珠东高速上半年车流量同比大幅增长27.9%和18.7%,带动公司上半年投资收益同比大幅增长43.1%。
负面: 控股路段受分流和扩建影响,收入增长缓慢:广佛高速受周边道路分流、佛开高速受扩建工程影响,收入仅增长3.2%和1.6%,在所有路段中表现最差。
营业成本大幅上升:广佛高速扩建完工带来折旧费用大幅提高,营业成本同比增幅达到44.1%。
发展趋势:出口增速下滑,参股路段车流量增长将放缓:2010下半年参股路段车流量增速将有所放缓,由于去年同期基数较高,全年增速将回落至10%左右。
分流和扩建影响将继续,控股路段车流量仍难有表现:4季度广佛地铁的开通以及广州西二环高速的持续分流将持续制约广佛高速的车流量增长;佛开高速改扩建工程在2011年开始将主要进行路面部分施工,因此下半年对车流量影响较小;但2011年将开始路面改造工程,使得车流量同比下降约10%。
新建路段短期内将摊薄盈利。赣康高速将于下半年投入运营,对盈利产生负面影响;长期来看,广乐高速的投资始终是公司未来经营面临的最大问题。
穗恒运A(000531)：
三季报业绩0.44元,略超预期。前3季度公司主营同比增6.g%,受煤价上涨影响毛利率降7.1个百分点至22.6%,EPS为0.44元,同比降42.8%(扣除09年收购广州证券带来的4,170万非经常损益后,下降28.3%),略超我们此前预期的0.42元。3季当季主营收入环比提高8.7%,毛利率环比降约6.1个百分点至20.0%,单季EPS为0.17元,环比增长约7.8%。
资产收购通过环保核查。公司收到环保部同意公司通过上市环保核查,定向增发收购恒运C厂50%、D厂45%股权得到推进,预计增发完成后,公司将持有恒运C厂95%和D厂97%的股权,权益装机将提高480MW至98IMW,有利于稳定公司盈利预期。
择业发展或成未来成长主线。公司电力主业扩张难度较大,金融及地产领域择业发展或成未来成长主线。从现有投资来看,公司持有广州证券21.8%股权;此外,公司控股5
8%的锦泽地产凭借其成本优势(购地成本折合楼板价仅1,600元/平方米)预计将成为公司2011年新的利润增长点;作为开发区下属企业,公司也有望在萝岗区北部规划项目中获得地产及热力等业务发展机遇。
风险因素:地产、证券项目收益波动大;定问增发仍需获得监管部门核准。
华发股份(600325)：
调研结论:公司已经打破了地域发展的瓶颈,走出珠海,逐步布局二、三线城市,成为异地扩张的成功者。看好公司的主要理由是:1)异地扩张的成功增强了公司抵御区域性风险的能力,为公司快速成长奠定了基础;2)融资能力较好,有能力保障公司现有项目的开发,并支持新增项目储备;3)毛利率在10年见底,现有项目盈利能力好,且还有提升空间;4)业绩储备具备爆发式增长的条件;5)估值具有较高安全边际。
异地扩张进行时:公司目前已在包头、大连、沈阳、南宁、重庆布局,异地项目土地储备总建筑面积高达505.07万平方米,占公司全部项目规划建筑面积870.61的50%。股权收购和合作拿地的扩张方式降低了公司的扩张成本,包头和大连华发新城的热销证明了公司异地扩张的成功。
资金能力对公司扩张形成支持:38.92%的有息负债率、3.37元的每股经营现金净流量和较为充足的现金使公司财务状况在房地产公司中位于前列。公司的融资优势为异地扩张提供了保障。
项目盈利有提升空间:公司土地储备平均地价约2144元/平方米,每平方米投资成本约6500元(含三项费用),预计平均销售价格约1.03万元/平方米,毛利率能达到37.03%以上,项目盈利能力较好。公司项目所处城市的地方调控政策较为缓和,城市化进程处于加速中,项目盈利能力还有一定提升空间。
德豪润达(002005)：
公司是面向国际的小家电供应商：其主导产品如面包机、烤箱、电炸锅等在全球小家电市场，尤其是美洲市场的占有率均名列前茅，其中面包机产品在美国的市场占有率更超过了50%。
2)由于小家电行业竞争格局的改变，部分中小型制造企业被淘汰，订单逐步向少数有实力的大型制造商集中，2008年公司的订单比上年有所增长;同时公司实施的产品结构、市场结构调整取得了一定的成效，欧洲市场销售收入较上年增长80.29%;中国大陆市场的销售收入较上年增长51.40%;北美洲市场占公司全部销售的份额由上年度的61.56%降低至58.63%.
3)公司将以引进战略投资者的方式切入LED 光电子高新技术产业，争取以三至五年的时间形成小家电产业与LED 产业双主业的产业布局。
东信和平(002017)：
投资建议:考虑到原有业务和其他新业务的发展情况,综合银行IC卡业绩影响,我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.21、0.70、1.05元,考虑到板块估值水平,基于2011年EPS的40倍估值,给予目标价28元,维持公司“买入”评级。
远光软件(002063)：
公司发布业绩预报修正公告,将2010年业绩预期从第三季度估计的“比上一年度增长30-50%”改为“比上一年度增长60-90%”。这符合我们此前的预期,即2010年净利润增长83%,对应EPS0.82元。这一方面是由于来自国家电网的信息化需求非常强劲,另一方面是由于华凯投资在今年上半年贡献了大量投资收益。
2011年业绩更加美好,SG-ERP成为主营收入的新引擎
我们认为2011年公司的净利润将增长28%,对应EPS1.05元;其中主营业务贡献的EPS0.95元,比2010年增长54%(2010年投资收益对EPS的贡献约为0.20元)。主营业务维持高速增长,主要是由于国网SG-ERP工程将在2011年开始结算,我们估计为公司带来的收入将大于SG-186的水平。此外,电网虽然体量不及国网,但是信息化需求的增长也不容忽视。
发电行业和跨行业管理软件将成为公司长期成长的基石
我们认为发电行业和跨行业管理软件蕴含着巨大的增长潜力,将成为公司长期成长的基石。2011年1月4日,公司为国电华北公司实施的财务管控项目获得中国软件评测中心的验收评测,标志着公司在发电领域的管理软件取得了重大进展。此外,公司还与神华集团、中国电力财务公司等非电力行业企业建立了合作关系,我们预计将在未来3-5年内成为主要收入来源之一。