特高压概念股
特高压2014年进入爆发显现行业性机会
国家能源局近日正式印发《2014年能源工作指导意见》(下称《意见》)，从能源局指导意见的行文来看，文中多出提及外送通道的建设，且正式把增大电力跨区交易与解决中东部雾霾相结合起来。特高压2014年进入爆发，多家公司受益，行业性机会显现，可作为2014年重要配置。
跨区电力外送通道将成重点
《意见》多处提及电力外送通道建设，跨区电力外送通道将成为能源局2014年最为重要的工作重点之一。《意见》提到：“在做好生态环境保护和移民安置的前提下，加快金沙江、澜沧江、大渡河、雅砻江等大型水电基地建设，抓紧外送输电工程建设。有序推进酒泉、蒙西、蒙东、冀北、吉林、黑龙江、山东、哈密、江苏等9个大型风电基地及配套电网工程建设，合理确定风电消纳范围，缓解弃风弃电问题。加快清洁煤电基地和输电通道建设。出台煤电基地科学开发指导意见，加大西电东送力度，加快推进鄂尔多斯、山西、锡林郭勒盟能源基地向华北、华中、华东地区输电通道建设，规划建设蒙西-天津南、锡盟-山东、锡盟-江苏、宁东-浙江、准东-华东等12条电力外输通道，提高跨省区电力输送能力。”
综合各种信息，我们认为淮南-上海北环、雅安-武汉这两条特高压交流今年开建可能会加快，锡盟山东和蒙西-天津这两条涉及解决京津冀雾霾的关键的线路可能至少会有一条开建。直流线路中锡盟-江苏、准东-华东、宁东-浙江以及电网的西北-广东这四条线路中可能会有2~3条开建。因此我们判断2014年全年最有可能获得发改委核准开工的线路可以达到“3交3直”，如果国家电网线路推进顺利以及发改委和能源局对后续线路核准进程的加快，乐观情况下有可能达到国家电网提出的“6交4直”。
特高压设备行业多寡头垄断
特高压作为国家电网2014年3800亿投资中最为重要的一部分，随着特高压建设获得国家能源局和发改委的逐步认可，特高压建设在2014年将进入爆发性增长的一年。特高压设备行业多寡头垄断，竞争比较缓和，产品产值高、毛利率高，能有效提升参与公司的盈利能力。
我们继续最为强烈推荐特高压交流由于市场存在较大争议因而所给预期极低的，随着特高压交流逐步获得认知开始大规模开建进而最为受益的平高电气，此外，公司配网、海外业务在2014年也将进入爆发增长期，估算公司2014、2015年EPS分别为0.67(净利润同比增长90%以上)、1.02(净利润同比增长50%以上)。
1、科陆电子(002121)：显著受益于智能电网建设第一阶段
智能电表，显著受益于智能电网建设第一阶段，持续高成长可期。公司智能电表自2007年开始进入高速成长期，2008-2009年连续两年增速超过80%，已成为公司的第一大业务。智能电表统一招标工作已经开始，公司在第一次招标中市场份额提升到9%，智能电表作为我国电网智能化改造的切入口，仍将保持高增长。国家电网计划未来三年内投资800亿元用于下属27个省网公司的用电信息采集系统建设，其中用于电表约400亿元，其中载波表为270亿元左右。
用电管理系统龙头，显著受益于智能电网建设第一阶段，再次高成长可期。科陆电子在用电管理系统领域的市场份额居行业第二，仅次于长沙威胜集团，近几年该业务增长出现了停滞。随着智能电网建设规划的推车，电网信息化管理又面临一次更新换代，将有一次进入投资高峰期，公司作为行业龙头该业务将再次进入高成长通道。
2、森源电气(002358)：配电行业持续景气品牌优势明显
电能质量治理定位清晰，开拓力度持续加大。目标市场定位在用电侧对电能质量需求高的场合，这样的采购方价格敏感度低、要求定制化设计，有利于维持稳定的高毛利并通过成套解决方案设计和后续服务树立良好的品牌--精准的市场定位为蓬勃发展创造可能性，企业有望实现向“技术密集型”的转变。
3、特锐德(300001)：中标国网大单
此次公司中标国网大单，印证了公司在国网统一平台中标提升，我们对公司在国网统一平台下收入将快速提升判断的确定性增加，预计2013年国网统一平台订单或超3亿元。smesun.com
4、骆驼股份(601311)：
首批环保合规企业名单公布，行业整治有望加速。自去年《铅蓄电池行业准入条件》正式实施以来，行业落后产能淘汰取得初步成效。今年国家有望加快落后产能淘汰的步伐，进一步落实《准入条件》。近期，国家公布首批12家符合环保法律法规要求的铅蓄电池企业名单，骆驼股份、超能动力、天能动力等铅酸蓄电池行业龙头通过国家审查。可以预见，铅酸蓄电池龙头企业将从行业秩序规范、落后产能淘汰中持续受益，骆驼股份产能释放具有先发优势，其作为汽车起动电池领域龙头肯定是受益最大的一家。
5、晶盛机电(300316)：
公司是硅片企业的设备供应商，由于光伏行业盈利整体低迷，产业链上企业扩产动力不强，导致公司新增订单下降明显，同时，公司现有订单中部分客户考虑到行业形势不佳，出现延期交货的现象，导致公司2012年业绩出现大幅下降。
公司2013年主要看产品的升级及技术溢价。
在目前下游厂家对于产能投资都非常谨慎的时候，公司技术优势将充分转化会产品溢价，在量上难有突破的情况下，产品升级带动的价格提高将成为公司今年业绩增长的主要因素。其中，公司与英利合作研发出气致冷高效多晶硅技术、公司与REC合作推出颗粒料工艺等连续加料技术及多晶硅铸锭炉自动系统配套等技术优势将使公司产品及工艺在行业中获得一定的溢价。同时，公司参与《区熔硅单晶片产业化技术与国产设备研制》子课题，已成功拉出6英寸及6.5英寸区熔硅单晶，为未来中环股份研制CFZ高光电转换效率的区熔硅单晶光伏电池材料生产项目关键设备国产化做好技术准备。
设备企业反弹在后周期，需等待光伏行业确定性的复苏。
2009、2010是国内光伏设备企业业绩爆发期，主要是由于大量企业看到光伏行业的盈利可观，设备下游扩产意愿强烈，同时，国内企业产品成功实现进口替代，两者导致设备类企业业绩出现爆发式增长。然后，目前光伏行业低迷，产能退出正在进行，即使在行业浮现复苏迹象的时候，下游对于新增产能也会相对谨慎，除非出现确定性的复苏，因此，设备类企业的订单和业绩是滞后于组件类企业。我们预计，2013年下半年光伏行业将见底，然后反转时点需要进一步判断，因此，对于设备类企业，2013年的业绩和订单情况将不会特别乐观。
6、北京科锐(002350)：业务充分受益于配电网络建设增长
公司主营业务产品中，环网柜、箱式变电站等设备大量应用于城乡电网改造工程;永磁开关目前主要应用于模块化、一体化变电站;故障指示器则应用于监测配电线路故障，各项产品均主要面向电力配电网络。目前公司在电力系统的销售收入约占营业收入的90%左右。今年公司收入与净利润出现同比大幅增长主要是由于：两网公司加大配电网络建设投资;公司在销售策略、竞标价格方面做出调整;部分电网公司三产企业退出竞争，释放大量市场;公司去年业绩基数较低。
农配网建设利好公司各项业务
在配网自动化方面我国仍处于起步阶段，国内城市配网馈线自动化率不足10%，而国外该比例达到60%~70%。预计在“十二五”期间国家电网和电网将投入4100亿和1000亿元，配网建设投资额较“十一五”大幅增长。
由于公司绝大部分下游市场集中在配电电网领域，因此公司将充分受益于配电网络投资增长，包括环网柜、永磁断路器、故障指示器、非晶合金变压器等各项业务均具备较为可观的发展前景。
配电网市场集中度提高
国家电网从去年开始将部分配电产品也纳入集中招标以来公司在其他地区的销售额出现明显提升。集中招标为企业进入区域外市场提供了一个相对公平的竞争平台。电网原来的三产企业逐步剥离，部分生产能力较弱的关系型三产企业退出竞争释放大量的市场空间，有利于提高行业集中度。
7、许继电气(000400)：业绩表现良好未来还看整体上市
国网入主：国家电网旗下的中国电科院增资许继集团的工作已经完成，持有许继集团60%的股权，其余40%由平安信托持有。国网入主预计会带来管理变革，促使许继电气发展走上合规、健康的道路。
经营情况：公司上半年在国家电网的二次设备、智能电表等统一招标中都表现不错，单项智能电表前两次累计中标接近87万台，市场份额3.79%，跻身行业前十，三相电表也有一定收获;二次设备方面，在国家电网2010年前三次招标中，保护类设备继续保持高市场占有率，220KV、500KV和750KV都位居行业前列，监控类设备表现也不错，220KV中标17套。电气化铁道方面，公司成功中标了新建京石武客运专线京石段、石武(河北段)四电集成项目，城市轨道交通方面，成功中标武汉市轨道交通二号线一期工程。绿色能源领域，公司参与了国家电网公司张北风光储输项目的供货，主要提供风电、光伏并网用箱式变电站和干式变压器等产品。直流输电业务方面，公司参与的云南-广东 -800KV、向家坝-上海 -800KV特高压直流项目均取得了优良业绩，完成了西北(宁东)~华北(山东) -660 千伏直流输电示范工程控制保护设备的包装、发货及试验接线任务。总体来说，许继电气在二次设备、直流输电保护、电气化铁道等领域都具有很强的竞争实力。
8、东华软件(002065)：实现华丽转型
公司是国内系统集成行业最优秀的企业之一，公司业务涵盖多种应用与技术平台，用户遍布电信、电力、政府、金融、煤炭等行业。目前，公司已成为数十家国际国内知名IT企业的增值代理商、系统集成商或战略合作伙伴，为向用户提供全面解决方案及优质服务奠定了坚实的基础。
公司自上市以来，收入和利润都保持较高的同步增速，远超行业平均增速，以下几方面是支撑公司维持高成长的因素：下游行业IT投资需求快速增长;公司逐步向软件产品和服务提供商转型，盈利能力不断增强;出色的成本费用控制能力是公司核心竞争力之一。
近年来，公司不断通过收购兼并的方式进行外延式扩张，先后收购了银联通，后盾科技和神州新桥等公司，并参股国产中间件第一品牌的东方通科技。我们认为，这些收购和参股公司的盈利能力和长期成长性都较为出色，与公司现有业务具有良好的互补作用，将在未来3年中逐步对公司的业绩持续增长起到积极地推动作用。
9、长城开发(000021)：
新客户、新订单、新业务助推下半年成长。
智能电表业务。公司在意大利、西班牙、法国以及南美进展顺利，有望获得新产品和新订单突破，并且供货和收入确认均主要在下半年;代工业务产能转移可期。传统硬盘业务的希捷磁头转移是亮点，上半年开始放量，预计下半年将持续提升，而OEM业务中金士顿、三星及中兴等大客户的产能转移及新产品代工量也在稳步攀升，预计今年3季度苏州二期工厂的投产将大幅提升公司产能，也势必会迎来新的大客户;大股东的新业务拓展。公司大股东CEC集团实力雄厚，公司作为集团在电子制造领域的领头上市公司，有望受益于集团的一系列资本和产业运作。
10、浩宁达(002356)：驾乘智能电网东风
公司主营的智能电表行业未来面临着巨大的发展空间。
国网、南网也在积极尝试无线自组网技术，江苏省电网将成为第一批试点地区。公司在五年前就已开始研制无线自组网产品，具有三年的先发优势，目前已拥有了一整套成熟完整的无线自组网解决方案。一旦无线自组网技术得以推广，公司将成为最大的受益者。同时，无线自组网不仅在电力行业，在物联网等多个领域都有着广阔的发展空间。
11、积成电子(002339)：
26年的沉淀：公司是国内最早从事电力自动化产品的研发生产、销售和服务的电力二次设备厂商，主要产品包括电网调度自动化系统、变电站自动化系统、配网自动化系统以及电能信息采集与管理系统系列产品，是目前国内技术储备和产品品种最为齐全的专业自动化产品开发商。公司技术的传承可追溯到1984年。
智能电网建设为公司提供了发展的历史机遇：到2020年智能电网建设预计投资5万亿元，智能调度、智能变电站、智能配网、智能用电的市场为公司发展提供了广阔的发展空间。调控一体化为公司在调度自动化业务提供新的竞争优势。公司是最早从事智能变电站关键技术IEC-61850研究的公司，公司变电站自动化产品在山东省和江西省有非常好的业绩，2010年进入了广东省电网，国网公司的110kV设备集中招标对公司是利好。公司独占深圳、广州两个大型城市的配电网自动化系统开发研制，2010年昆明、贵州、海口也启动智能配网试点;公司在国网第一批智能配网试点中承担厦门的智能配网部分任务，国网第二批50-60个城市智能配网试点即将开始。智能用电的市场有120-160亿元，公司在电能信息采集与管理系统方面较有优势，参与了第二批智能电表招标，该项业务也将快速增长。
募集资金将大大提高公司产能和盈利能力：募集资金项目11年将增厚公司业绩0.513元，公司同时启动了智能电网自动化系统产业化项目，该项目为超额募集的资金找到了理想的投资渠道，将支撑公司未来20亿元收入规模。
12、中国西电(601179)：逆势放量走高有望延续反弹
公司是我国最具规模的高压、超高压及特高压输配电成套设备研究开发、生产制造和试验检测的重要基地，也是目前我国高压、超高压及特高压交直流成套输配电设备生产制造企业中，产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业，是国内惟一一家具有输配电一次设备成套生产制造能力的企业。2005年以来，公司一直处于中国电气百强之首。2010年6月12日公司公告，拟与华电集团所属企业国电南京自动化股份有限公司采取资本合作方式，共同组建江苏西电南自智能电力设备公司，公司以现金出资3300万元，持股比例55%，合作生产智能电网建设需求的输配电设备智能控制组件，打造输配电一、二次设备集成发展新模式。
13、东方电气(600875)：核电优势助业绩爆发性增长
核电优势：公司已成为国内唯一成功制造1000MW核电主要设备的企业，率先成为国内百万千瓦级核岛、常规岛等核电设备的主供货商，稳居目前国内核电制造企业的领先地位。公司在2.5代核电产品上的市场占有率远高于竞争对手，市场份额达到70%，预计至2020年核电市场需求还是以2.5代为主，公司将积极参与三代核电的技术转让和研发，以保持核电产业的优势。
收购股权强化核电竞争优势：公司以现金15578.74万元收购东方电气(600875)(广州)重型机器有限公司27.3%股权的议案获公司股东大会通过。据介绍，主营业务为核能发电设备生产的东方重机，建设的东方电气(600875)集团出海口基地一期及二期工程已完成并交付使用，三期工程完成后将具备年产四套百万级核承压设备的能力，能进一步解决公司核电机组及其配套的常规岛汽水分离再热器、东方电气(600875)集团内超重、超大、超限产品的批量生产瓶颈，充分发挥东方重机出海口基地的资源优势，扩大东方电气(600875)核电优势。
14、新联电子(002546)：
目前市场普遍担心公司用电采集信息系统在智能电网建设推动下高增长后无增长动力，但公司公网230M主站及终端增长潜力较大，此外看好配网自动化领域未来的拓展，公司目前在二次设备中的估值水平较低。
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