发布时间:2019年10月20日 温馨提示:发现不好的内容,立即联系删除!
股票市盈率指的是股价和股票盈利的比率也许你会认为市盈率越大越好或者越小越好但是实际上这个比例在一个合适的区间最好而且影响市盈率的因素很多具体有哪些呢?下面一起来了解下吧。
可以将影响市盈率内在价值的因素归纳如下: ⑴股息发放率b。显然股息发放率同时出现在市盈率公式的分子与分母中。在分子中股息发放率越大当前的股息水平越高市盈率越大;但是在分母中股息发放率越大股息增长率越低市盈率越小。所以市盈率与股息发放率之间的关系是不确定的。 ⑵无风险资产收益率Rf。由于无风险资产(通常是短期或长期国库券)收益率是投资者的机会成本是投资者期望的最低报酬率无风险利率上升投资者要求的投资回报率上升贴现利率的上升导致市盈率下降。因此市盈率与无风险资产收益率之间的关系是反向的。 ⑶市场组合资产的预期股票收益率Km。市场组合资产的预期收益率越高股票投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益就越大投资者要求的投资回报率就越大市盈率就越低。因此市盈率与市场组合资产预期收益率之间的关系是反向的。 ⑷无财务杠杆的贝塔系数β。无财务杠杆的企业只有经营风险没有财务风险无财务杠杆的贝塔系数是企业经营风险的衡量该贝塔系数越大企业经营风险就越大投资者要求的投资回报率就越大市盈率就越低。因此市盈率与无财务杠杆的贝塔系数之间的关系是反向的。 ⑸杠杆程度D/S和权益乘数L。两者都反映了企业的负债程度股票杠杆程度越大权益乘数就越大两者同方向变动可以统称为杠杆比率。在市盈率公式的分母中被减数和减数中都含有杠杆比率。在被减数(投资回报率)中杠杆比率上升企业财务风险增加投资回报率上升市盈率下降;在减数(股息增长率)中股票杠杆比率上升股息增长率加大减数增大导致市盈率上升。因此市盈率与杠杆比率之间的关系是不确定的。 ⑹企业所得税率T。企业所得税率越高企业负债经营的优势就越明显投资者要求的投资回报率就越低市盈率就越大。因此市盈率与企业所得税率之间的关系是正向的。 ⑺销售净利率M。销售净利率越大企业获利能力越强发展潜力越大股息增长率就越大市盈率就越大。因此市盈率与销售净利率之间的关系是正向的。 ⑻资产周转率TR。资产周转率越大企业运营资产的能力越强发展后劲越大股息增长率就越大市盈率就越大。因此市盈率与资产周转率之间的关系是正向的。 总之影响市盈率的有至少8个因素所以市盈率的大小还是与很多因素有关的但是计算方法没有那么复杂而且有些人会参考动态的市盈率对于静态市盈率没有那么关注。了解更多股票术语知识多关注我们。