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威帝转债新股申购代码 754023威帝转债值得申购吗

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-07-23  浏览次数:17
威帝转债简介
威帝转债,发行规模:2亿,申购日:2017-7-120;申购代码:754023(网上发行),380057(原股东配售);转股起始日:2019-1-28。
转股价5.92元,下修条件:股价<4.74(5.92*0.8);点评:不是没有诚意。
到期赎回价:108;强赎价:130.
回售价:100,回售条件:股价<4.14(5.92*0.7).点评:面值回售,条款不好。
注意事项:(1)该可转债是有担保的可转债,由大股东陈振华进行担保;(2)可转债存续期间是五年,一般都是六年,相应的到期收益率会高;(3)大股东没有直接表明申购态度,但感觉会配售25%左右,全部股东配售在40%左右,网下满额申购可能会中1到2签
申购价值分析
预计威帝转债的上市价格在[102,104]区间,中枢103元。本次威帝转债属于小盘转债,发行额度为2亿元,初始平价为99.32元,略低于面值。从规模和企业性质来考虑,二级市场崇达转债颇具参考价值。崇达转债,同为计算机、通信和其他电子设备制造业,AA级,发行规模为8亿元,2018年1月22日上市价格为107元,7月18日转股溢价率为6.5%,考虑到威帝转债条款较为严格,预计上市转股溢价率在[3%, 5%]区间,因此预计上市价格在[102,104]区间,中枢103元,
预计原股东配售意愿较强。在原股东优先配售方面,最新情况显示,威帝股份的股权较为集中(且集中在实际控制人手中),前三大股东合计持股为 61.22%,第一大股东持股为45.22%,此次转债对股权的稀释率较高,为9.38%,因此预计原股东配售意愿较强。
预期配售收益率较低,谨慎参与抢权配售。如果通过抢权配售的方式,根据威帝转债预计的上市价格在[102,104]元测算,则其预期配售收益率在[0.19%,0.38%],预期配售收益率较低,对应的正股盈亏平衡价格在[5.86, 5.87]元,而7月18日收盘价为5.88元,安全垫几乎为0,应当谨慎参与配售。
申购中签单签收益测算(预期单签收益4.5元)(调低了出现正常情况的概况,调高了出现悲观,非常悲观情况的概率)
 
 
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